BlackRock European Equity Income Fund

Fund Award: Equity Global Income

Vooruitzichten Europese
dividendaandelen positief

Beleggers, die sinds de introductie van het BlackRock European Equity Income Fund eind 2010 in het fonds belegden en de uitgekeerde dividenden herbelegden, boekten een gemiddeld jaarlijks rendement van 16,28%. Dat is 4% meer dan de benchmark en dat met een lagere volatiliteit. De sterke staat van dienst is ook door Lipper opgemerkt. De fondsbeheerders Alice Gaskell (foto) en Andreas Zoelinger doen iets heel goed.

Volgens Matt Williams, productstrateeg Europese aandelen van BlackRock, is de beleggingsaanpak van de twee ervaren fondsbeheerders er vooral op gericht risicovolle en overgewaardeerde sectoren te vermijden en op de juiste momenten te beleggen in sterke ondernemingen met een betrouwbaar dividend én met goede vooruitzichten op dividendgroei.

“Daarbij letten zij, en het team dat achter hen staat, op zaken als corporate governance, financiële discipline, marktpositie en de stabiliteit van de inkomsten. Op al deze punten moet een bedrijf hoog scoren. Als er sprake is van enig risico op een dividendverlaging, dan valt een aandeel af. Ook volatiele aandelen zijn niet koopwaardig.”

Vooral dividendaandelen

De flexibele aanpak van het fondsmanagement is onder meer zichtbaar in het percentage financials in de fondsportefeuille Sinds eind december 2011 is dat gestegen van iets meer dan 5% van de portefeuille tot meer dan 30% begin dit jaar. Williams: “Banken en verzekeraars staan er nu veel beter voor. Hun balansen zijn aanzienlijk versterkt.” Met de sector basisconsumptiegoederen is volgens Williams het omgekeerde gebeurd. Hun weging in de portefeuille is in de loop der tijd steeds verder teruggebracht.

Deze sector is volgens het fondsmanagement te duur en geeft te weinig dividend. Over de vooruitzichten van Europese dividendaandelen is Williams positief. “Onderzoek wijst uit dat dividendaandelen het vooral goed doen in tijden van matige economische groei. Dat is nu het geval. Het Europese beursklimaat is ook minder risicovol dan voorheen. En heel belangrijk: Europese aandelen zijn op dit moment veel goedkoper dan Amerikaanse aandelen.”