Actiam

Group Award: Mixed Assets Small

"Wij beperken de risico's"

Luxemburgse SICAV’s zijn de norm onder de beleggingsfondsen die Nederlandse grootbanken hun klanten aanbieden. Alle Nederlandse grootbanken? Nee, de kleinste vaart een eigen koers. SNS Bank verkoopt uitsluitend Nederlandse waar: Fiscale Beleggingsinstellingen (FBI’s) naar Nederlands recht, met domicilie in Nederland. Net als alle andere fondsen zijn FBI’s gehouden de dividendbelasting als voorheffing af te dragen aan de fiscus van hun land van vestiging.

Maar alleen participanten in FBI’s kunnen die aftrekken van hun belastbaar inkomen. “Bij een dividend- rendement van 4% scheelt dat zestig basispunten,” aldus Bart Mantje (foto), senior product & relationship manager bij Actiam. Dit huis runt de beleggingsfondsen voor alle bank- en verzekermerken van SNS Reaal Groep: SNS, ASN, Zwitserleven en Reaal.

Die zestig basispunten vertalen zich in 0,6 procentpunt meer rendement. De fondsen van SNS letten op de kleintjes en worden daar regelmatig voor beloond. Dit jaar krijgt SNS een Lipper Group Award in de categorie Best Mixed Assets Small. Het huis won die prijs eerder drie keer op rij: in 2009, 2010 en 2011. Mantje meent te weten waarom. “Wij beperken de risico’s. Onze fondsen bieden een degelijke performance tegen lage kosten.”

Actiam heeft per beleggingscategorie één team dat voor alle overeenkomstige merkfondsen daarin belegt. Dat houdt de kosten laag: het SNS Euro Mixfonds rekent jaarlijks 0,45% lopende kosten, gelijk aan de lopende-kostenfactor (LKF).

Fifty-fifty

Het fonds belegt de 200 miljoen euro onder beheer grofweg fifty-fifty in Europese aandelen en Europese staats- en bedrijfsobligaties en behaalt daar keurige netto rendementen mee: jaarlijks gemiddeld 9,41% over de laatste vijf jaar en 12,29% over de laatste drie jaar. De beheerders mogen maximaal 5% per helft schuiven in de mix, maar volgens Morningstar wijken zij in de praktijk nooit meer af dan 3,5%. De fondsenvergelijker tooit het Euro Mixfonds met vijf sterren en de rating Bronze.

Optimaalfondsen

De Lipper Group Award geldt ook voor de vijf SNS Optimaalfondsen, van Optimaal Blauw (het meest defensief) tot Optimaal Paars (het meest agressief). “Zulke profielfondsen zijn de laatste jaren erg in zwang geraakt,” zegt Mantje. Gezamenlijk beheren zij zo’n 280 miljoen euro. De lopende kosten variëren van 0,40% per jaar voor Blauw tot 0,65% voor Paars.

• Alle Optimaalfondsen beleggen in een variabele mix van
• Europese liquiditeiten
• Europese staats- en bedrijfsobligaties
• Europees vastgoed
• wereldwijde aandelen

Pas vanaf Rood beleggen de Optimaalfondsen overwegend in aandelen: 65%. Bij Paars is dat 90% aandelen en 10% vastgoed. Het gemiddelde netto jaarrendement op basis van beurskoersen loopt van 4,90% over drie jaar en 3,86% over vijf jaar (Blauw), via 12,36% over drie en 9,64% over vijf jaar (Oranje) tot respectievelijk 18,22 en 14,21% (Paars).

Verantwoord rendement

Naast de Optimaalfondsen beheert Actiam ook de Profielfondsen, die net als de Optimaalfondsen gespreid beleggen volgens vastgestelde risicoprofielen, maar waarvan de aandelen niet actief maar passief in een wereldindex worden belegd. Voor alle profielen geldt dat dit gebeurt tegen een lopende kosten factor van 0,30%.

Alle Actiam-fondsen beleggen overigens verantwoord: iedere individuele titel voldoet aan de ESG-criteria. Duurzaam vermogensbeheer zit namelijk in het DNA van Mantje en zijn collega’s. “Wij zijn ervan overtuigd en laten ook zien dat financieel rendement en maatschappelijk rendement heel goed samen kunnen gaan. Duurzaam investeren hoeft zeker niet ten koste te gaan van het financiële rendement. We hebben duurzaam ondernemen doorgevoerd tot diep in onze processen. We zijn een van de eerste vermogensbeheerders die deze visie omarmden. Actiam is hiermee toonaangevend.”

Uitsluiting

Dat betekent dat (beurs)ondernemingen, overheden en instellingen worden beoordeeld op naleving van milieu, maatschappelijke en bestuurlijke prestaties. De Actiam-fondsen kijken daarbij naar:

• rechten van de mens
• fundamentele arbeidsrechten
• corruptie
• milieu
• wapens
• klant- en productintegriteit

Schendingen van deze beginselen kunnen leiden tot uitsluiting. “Ons fondsenaanbod is overzichtelijk en wij beleggen degelijk, tegen matige risico’s,” zo verklaart Mantje het succes van SNS. “Als de markt omhoog gaat, blijven wij soms wat achter ten opzichte van agressiever gepositioneerde fondshuizen, maar wij verliezen ook minder als hij crasht. Het is een optimale aanpak voor mixfondsen.”