Ook private assets zijn gevoelig voor crises Private beleggingen zijn populair. Beleggers die denken dat ze met deze beleggingen beter beschermd zijn tegen financiële crises komen bedrogen uit. 27 februari 2025 08:00 • Door IEXProfs Redactie Private beleggingen, of het nu gaat om private equity of private debt, zijn sterk in opkomst. Ze zijn populair omdat ze ten eerste diversificatie beloven ten opzichte van beursgenoteerde aandelen en obligaties en ten tweede vanwege het potentieel van hogere rendementen. Zoals bij alle alternatieve beleggingen is het de vraag of die belofte realistisch is. Joachim Klement wijst in zijn blog Private equity: Resilient, but not immune op een studie van Michelle Xuan Mi en Rumi Masih die precies dit thema behandelt. Positief Het goede nieuws van de studie is dat de rendementen van private equity en private debt op de lange termijn economische en financiële schokken goed doorstaan. Maar immuun zijn ze zeker niet. Het is een kwestie van volhouden. Als je maar lang genoeg wacht, zullen de rendementen zich herstellen en is er weinig kans op langdurige waardevermindering. De reactie op een financiële schok verschilt. Bij private equity neemt het effect geleidelijk toe in de eerste vier kwartalen na de schok. Dat is anders dan bij private debt, waar de schok het grootst is gelijk aan het begin. Dat heeft veel te maken met de aard van het beestje. Bij private equity wordt bijna altijd gebruikgemaakt van een deel schulden om het rendement te verhogen (hefboomeffect). In het geval van een financiële crisis hebben obligatiemarkten de neiging gelijk te bevriezen, wat grote problemen op kan leveren voor investeringsmaatschappijen om aflopende schulden te herfinancieren of nieuwe activa te kopen met geleend geld. Bij private debt komt de schok daardoor sneller dan bij private equity. Vijf jaar Het goede nieuws is dat de schok in beide gevallen na verloop van tijd verdwijnt. Daar is wel zitvlees voor nodig. De schok verdwijnt pas volledig na ongeveer 20 kwartalen, ofwel vijf jaar. Vandaar ook dat private equity en private debt pas nu de schok van de coronapandemie volledig hebben verwerkt en weer zijn overgegaan tot de orde van de dag. Daarbij is de correlatie met andere beleggingscategorieën groter dan veel beleggers denken. Als hedge tegen schokken op de aandelen- en obligatiemarkt zijn ze zeker niet perfect. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.