Innovatie drijft beleggingsrendement Dat Amerikaanse aandelen het dit jaar beter deden dan die in Europa en de opkomende marken verbaast Ralph Wessels van ABN AMRO niet. Amerikaanse bedrijven investeren gewoon veel meer. Daarom ziet hij ook voor 2025 de beste kansen in de VS. "Laten we voor onze eigen welvaart hopen dat Europa wakker wordt." 30 december 2024 08:00 • Door Gastauteur IEXProfs "2024 is een goed beleggingsjaar geworden voor zowel aandelen als obligaties. Met nog een paar dagen te gaan waren het echter vooral aandelen die de show stalen met dubbelcijferige winst van 18% voor de wereldindex (MSCI All Countries)*. Die winst werd gedragen door alle regio’s. Desalniettemin was de Amerikaanse aandelenmarkt de absolute uitblinker met een ruim drie keer zo hoog rendement (26%) als dat van Europa en opkomende markten (beide 8%), een ongekend grote divergentie. De outperformance van de VS blijft maar groeien sinds het eind van de financiële crisis. Meer investeringen is meer arbeidsproductiviteit Dat Amerika het veel beter doet op de beurs komt doordat de economie het gewoon veel beter doet. Dit wordt mede veroorzaakt doordat bedrijven veel meer investeren en daardoor innovatiever zijn. Dit zorgt voor een hogere arbeidsproductiviteit wat een zeer belangrijk component is van economische groei. Daarbij loopt de VS ook voorop in technologie wat zeker sinds de komst van het internet een steeds prominentere plek in de samenleving heeft gekregen. Op de beurs komt dit het best tot uiting in de succesvolle Amerikaanse Big Tech-bedrijven; the Magnificent 7. Twee megatrends Maar als belegger is het los van de economische cyclus van belang te kijken naar het langetermijnplaatje en de portefeuille strategisch in te richten op basis van langetermijntrends. ABN AMRO onderscheidt twee mega-trends waar alle andere trends onder vallen: demografie en innovatie. Innovaties en een veranderende demografie zorgen voor een ander consumptiepatroon waar het ene bedrijf wel van profiteert en het andere niet. De kunst als belegger is om de juiste te vinden. 5 innovatiefactoren Dan zijn er vijf factoren die innovatie stimuleren. Logischerwijs zijn dit allereerst educatie en het respecteren van de rechtstaat. Concurrentie en het accepteren van falen is een derde aspect. Een goed voorbeeld van de laatste zijn de Chinese autobouwers. Nog niet zo lang geleden werden de Chinese modellen uitgelachen in vergelijking met de Europese A-merken. Inmiddels export China wereldwijd de meeste auto’s en produceren ze de goedkoopste elektrische auto’s. Een minder voor de hand liggende factor is een sterk militair-industrieel complex. Landen als de VS, China, Israël, Zuid-Korea en Rusland zijn hier duidelijke voorbeelden van. Zij hebben innovatieve kracht, terwijl Frankrijk en het VK dit met de jaren lijken te hebben verloren. De hele NAVO-discussie dat Europa meer in zijn defensie moet investeren, zie ik daarom als een kans. Wel onder de voorwaarde dat we het investeren binnen Europa en niet kopen in de VS. Tot slot zijn ecosystemen zeer belangrijk voor innovaties. Het zorgt ervoor dat veel kennis dicht bij elkaar zit, waardoor de lijntjes kort zijn en de ontwikkeling snel vordert. Europa, wordt wakker! Kortom richt ook in 2025 uw beleggingsportefeuille in met innovatieve bedrijven die de juiste trend bespelen. Vooralsnog betekent dat vooral een accent op de VS. Maar laten we ook voor onze eigen welvaart hopen dat Europa en wijzelf wakker worden en de grote lijnen van het EU concurrentierapport van Draghi gaan implementeren. Maak er een mooi 2025 van! Ralph Wessels is hoofd Beleggingsstrategie van ABN AMRO *Genoemde data per 23-12-2024 Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.