Vijf kansrijke beleggingsverrassingen in 2025 De markten lijken volgens Emiel van den Heiligenberg, hoofd Assetallocatie bij vermogensbeheerder LGIM, met veel zekerheid te voorspellen wat de uitwerking van het Trumpbeleid zal zijn. "Dat kan wel eens misplaatst zijn." Hij schetst daarom vijf alternatieve scenario’s in 2025. 23 december 2024 20:10 • Door IEXProfs Redactie Verrassing 1: Importheffingen hebben wel impact op risicobereidheid “In de koersen zien we duidelijke aanwijzingen dat de markt anticipeert op hogere importheffingen. Europese bedrijven die last kunnen hebben van Amerikaanse invoerheffingen, zijn sinds juni met 15% gedaald. De spreads tussen Amerikaanse en Duitse staatsobligaties zijn sinds september met 50 basispunten vergroot. Er is sinds augustus sprake van een agressieve inversie van de Amerikaanse inflatiecurve, zonder verandering in de Europese of Britse inflatiecurves. Dit alles gebeurt te midden van vage zorgen dat importtarieven een ondergewaardeerd risico zouden vormen. We vinden het moeilijk om deze zaken met elkaar te rijmen.” Verrassing 2: Amerikaanse dollar wordt juist goedkoper “De algemene verwachting is dat de importheffingen de Amerikaanse dollar zullen versterken. Maar deze visie negeert het potentiële effect op de kapitaalstromen. Als land met een handelstekort moet de VS voortdurend buitenlands kapitaal aantrekken.” Verrassing 3. Amerikaanse rentecurve vlakt juist af “We sluiten het jaar af met een short duration positie, omdat er speculatie kan ontstaan over wat de nieuwe regering betekent voor inflatie- en begrotingsvooruitzichten. Maar we willen die positie weer terugbrengen naar een meer structureel positieve duration zodra de herijking van de verwachtingen is afgerond. Een steilere rentecurve is een duidelijke Trump trade die in de loop van 2025 kan mislukken.” Verrassing 4: Niet-Amerikaanse aandelen gaan eindelijk outperformen “Beleggers zijn ervan overtuigd dat Amerikaanse aandelen opnieuw beter zullen presteren, en bereiden zich voor op het ergste voor Europa, Australazië en Oost-Azië. Dat maakt de drempel voor positieve verrassingen laag en wij zullen dan ook risico willen toevoegen in niet-Amerikaanse aandelen waar we kansen zien. Japan zal waarschijnlijk hoog op deze lijst staan. De interesse van beleggers voor Japan is beperkt, maar Japanse bedrijven maken de laatste tijd meer winst zonder noemenswaardige stijging van de waarderingen.” Verrassing 5. Hernieuwbare energie overtreft verwachtingen “De verwachting is dat Trump de Inflation Reduction Act (IRA), die een grote steun is geweest voor de hernieuwbare energie in de VS, zal aanpakken. Er zijn echter redenen om aan te nemen dat Republikeinse wetgevers de IRA niet volledig intrekken. Deze wet heeft immers veel banen gecreëerd in Republikeinse staten.” Emiel van den Heiligenberg De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 27 feb Ook private assets zijn gevoelig voor crises Private beleggingen zijn populair. Beleggers die denken dat ze met deze beleggingen beter beschermd zijn tegen financiële crises komen bedrogen uit.
Assetallocatie 19 feb Grote risicobereidheid institutionele beleggers Institutionele beleggers houden vast aan hun overwogen-positie in aandelen. Private equity zit ver onder het hoogtepunt van 2022 en ESG blijft van belang. Dat schrijft beleggingsconsultant bfinance in zijn laatste kwartaalrapport.
Assetallocatie 18 feb "Marktverwachtingen centrale banken zitten ernaast" Volgens hoofdeconoom Steven Bell van Columbia Threadneedle is de kans groot dat de Fed de rente dit jaar meer verlaagd dan de markt nu verwacht. Voor de ECB zal het waarschijnlijk andersom zijn.
Assetallocatie 16 feb Rendementen worden de komende 20 jaar iets minder Capital Group heeft rendementsverwachtingen voor de komende 20 jaar voor aandelen en obligaties iets verlaagd. Maar over de gehele linie zijn de prognoses voor langetermijnbeleggingen op de wereldwijde markten nog altijd positief.
Assetallocatie 13 feb Europese beleggers in de ban van Trump en de korte termijn Europese beleggers zijn het jaar begonnen met duidelijke voorkeuren, zo blijkt uit de Europese ETF-handel van afgelopen maand.
Assetallocatie 12 feb "Diversificatie is de enige free lunch op de beurs" Honderd jaar beursgeschiedenis biedt beleggers een berg aan informatie. Financieel blogger Larry Swedroe trekt negen belangrijke conclusies waar belegger hun voordeel mee kunnen doen.