Wen maar aan volatiliteit

Het nieuwe jaar is begonnen met grote onrust op financiële markten. Dat zal voorlopig wel zo blijven. Dat zegt Giordano Lombardo van vermogensbeheerder Pioneer Investments.

Er zijn diverse oorzaken voor de onrust op de markten, maar de onzekerheid over de situatie in China is de belangrijkste. Op financiële markten groeit de twijfel of China in staat is om de gewenste transformatie van de economie in goede banen te leiden.

Een andere belangrijke reden voor de onrust op de markten is het feit dat deze voor een belangrijk deel afhankelijk zijn geworden van de acties van monetaire autoriteiten.

Robuuste groei VS

Nu het monetaire beleid niet overal ter wereld meer gelijk is, groeien de kansen dat er fouten gemaakt gaan worden door de monetaire autoriteiten. Als dit gebeurt zal dit tot scherpe reacties leiden. Voor de opkomende markten is de situatie in China van wezenlijk belang, aldus Lombardo.

De Chinese vraag naar grondstoffen is een belangrijke groeimotor gebleken in de voorgaande jaren. Nu die Chinese vraag stokt, hebben veel landen in deze groep problemen. Die zijn nog niet voorbij, gezien de strubbelingen in China.

De Amerikaanse groei oogt daarentegen redelijk robuust. Het belangrijkste lichtpunt voor het komende jaar is echter Europa. De structurele maatregelen die de afgelopen jaren in de eurozone zijn genomen beginnen hun vruchten af te werpen.

Beschermen tegen uitschieters

De bezuinigingspolitiek van de afgelopen jaren is in een aantal landen ook ingeruild voor een beleid dat iets meer zuurstof in de economie pompt. Voor beleggers is het belangrijkste om rekening te houden met de toegenomen volatiliteit.

Dat betekent dat beleggers zichzelf moeten beschermen tegen grote uitschieters op markten. Het blijft echter mogelijk om te profiteren van de toegenomen volatiliteit, bijvoorbeeld door rekening te houden met het asynchrone beleid van centrale banken wereldwijd.