Liquiditeit high yield daalt verder De liquiditeit op de highyield-obligatiemarkt zal verder dalen. Stephen Thariyan van Henderson legt uit hoe zij daarop inspelen. 8 december 2015 12:15 • Door IEXProfs Redactie Het Henderson Horizon Funds Global High Yield-fonds bestaat twee jaar. Stephen Thariyan, global head of credit bij Henderson Global Invest gaat in op de trends op de markt, de groei van het fonds en waarom het fonds het beter doet dan highyield-ETF’s. Wat zijn de belangrijkste trends geweest in die twee jaar? “Vooral de groei van de markt. In de VS is de markt voor high yield-obligaties nog het grootst, maar Europa komt snel op. En de tegenvallende resultaten van de energiesector. Die obligaties had je als belegger de afgelopen twee jaar niet moeten hebben.” Wat zijn de voordelen van een wereldwijd beleggend high yield-fonds? “Vooral assetallocatie. We zijn niet gebonden aan een regio. De VS is nog steeds dominant op deze markt en in onze portefeuille, maar Europa groeit snel. Daar is nu de meeste kans op een aantrekkelijk rendement tegen een lager default-risico dan in de VS. We alloceren nu bijvoorbeeld ook vermogen uit opkomende markten naar Europa.” Het fonds is nu zo’n 100 miljoen dollar groot. Hebben jullie een streefbedrag? “Onze andere highyieldfondsen, EMD uitgezonderd, groeiden zo’n 100 miljoen in de eerste twee jaar. Het zou mooi zijn als onze drie highyieldfondsen samen zo’n 3,5 miljard dollar aan assets hebben. Dus 1 tot 1,5 miljard dollar per fonds zou een mooi streven zijn.” ETF’s hebben het slechter gedaan dan dit actief beheerde beleggingsfonds. Hoe kan dat? “Vooral door hun exposure naar de energiesector. Die hebben slechte rendementen laten zien door de lage olieprijs. Met het fonds kunnen we ervoor kiezen niet in dat type obligaties te investeren.” Hoe zit het met de liquiditeit op de markt? “Die is in de afgelopen twaalf maanden slechter geworden. De banken doen veel minder zaken in de over-the-counter-markt. Maar voor een nog relatief klein fonds als het onze is dit niet slecht. Wij kunnen nog makkelijker in en uit minder liquide obligaties stappen zonder de prijs te beïnvloeden. Het is eigenlijk geen betere tijd om te stockpicken dan nu. Alleen, die liquiditeit wordt niet beter in 2016 ben ik bang. Ik wil niet moeten verkopen met verlies, dus we zullen goed op de liquiditeit blijven letten.” In welke sectoren valt nu geld te verdienen voor highyieldbeleggers? “Bijvoorbeeld met obligaties van bedrijven die actief zijn in de sectoren: telecom, reiswereld, beauty, gezondheidszorg, retail, voedsel en dierenvoedsel.” Heeft een rentestijging mogelijk een negatief effect op high yield? “Nee, in het verleden bleef high yield dan ook goede returns genereren. Beleggers kunnen high yield in 2016 gebruiken voor de carry.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.