Vastgoed profiteert van QE in EU

Het monetaire geweld van de ECB maakt vastgoed  in de search for yield nog aantrekkelijker, betoogt Guy Barnard, fondsmanager bij Henderson.

De lage rente-omgeving zorgt ervoor dat de spread tussen het rendement op vastgoed en rendementen van andere vermogenscategorieën groter is geworden. Zo staat het Duitse staatsobligatierendement (tien jaar) rond de 0,2%, terwijl vastgoed in Duitsland een rendement van ruim 6% biedt, aldus Barnard.

Barnard voorziet dan ook groei voor vastgoed. "Het rendement wordt door de acties van de ECB van Mario Draghi steeds aantrekkelijker. Bovendien betekent uitblijven van nieuwe vastgoedprojecten en de bescheiden leegstand dat de huurprijzen moeten stijgen als de economie duurzaam aantrekt," zegt de fondsbeheerder.

Beursgenoteerde vastgoedondernemingen die de overgrote meerderheid van hun inkomsten uit de verhuur halen, hebben daarom de voorkeur van Barnard. Londen blijft volgens hem de sterkste huurmarkt van Europa, met een verwachte groei van 5 tot 10% voor de komende twee jaar.

In de rest van Europa kijkt Barnard vooral naar Zweden en in het bijzonder Duitsland. De Duitse economie trekt namelijk steviger aan dan andere landen in de eurozone. Andere regio’s zullen ook een geleidelijk herstel laten zien de komende jaren, naarmate de economische groei terugkeert, betoogt Barnard.