Topfonds gezocht: Theo Nijssen “We geloven niet in themafondsen. Zodra een thema als thema wordt erkend, is de top van die trend alweer in zicht” 14 april 2014 14:00 • Door Peter van Kleef Het is weer de tijd van het seizoen waarin topfondsen links en rechts worden gelauwerd. Maar wat maakt een fonds tot een topfonds? En hoe vind je die fondsen? Experts Dirk-Jan Schuiten, Jeroen Vetter, Jasper Haak en Theo Nijssen geven hun visie. Theo Nijssen Director Multi Management Kempen Capital Management Topfonds Wat maakt een fonds tot een topfonds? “Een ervaren en gespecialiseerd team. En een goede focus, waarbij we een voorkeur hebben voor boutiques en voor beheerteams boven star-managers. Het gaat vooral om de mensen achter een fonds, onze screening is in eerste instantie – en voor meer dan 80% – kwalitatief, niet kwantitatief. Daarnaast is het een pre als de beheerders in het eigen fonds beleggen of mede-eigenaar van de firma zijn. Het is ook van belang dat de beheerders meerdere cycli hebben meegemaakt, de ups en downs van de markt ervaren hebben.” Goedgekeurd Kempen werkt met een geconcentreerde approved list. Waarom? “We hebben zo’n veertig namen op die lijst. Dat stelt ons in staat een diepere due diligence en monitoring te doen. We kunnen de beheerders daardoor ook goed doorzagen over de bedrijven in hun portefeuille. Van belang vinden wij ook dat de door ons goedgekeurde fondsen koers houden, ook als de strategie tijdelijk door de markt niet beloond wordt.” Scherpte Wat zijn de grootste uitdagingen bij fondsselectie? “Selecteren op historische rendementen blijft de belangrijkste valkuil. Maar daarnaast is het ook makkelijk de bekende mainstream fondsen op te nemen, terwijl kleine en meer gespecialiseerde, onbekende fondsen (en fondshuizen) soms beter in staat blijken aantrekkelijke rendementen te behalen. We geloven ook niet in themafondsen – het snoepje van de maand. Zodra een thema als thema wordt erkend, is de top van die trend alweer in zicht. Belangrijk is verder het oppassen voor gemakzucht bij fondsbeheerders. Succes kan de drive wegnemen. Het is belangrijk dat het beheerteam scherp blijft, niet risico’s gaat afbouwen omdat er teveel te verliezen valt of het fonds uit commercieel oogpunt te groot laat groeien. ” Omvang en transparantie Hoe belangrijk is de cultuur binnen een fondshuis? “Iedereen weet dat een fonds niet te groot moet worden, maar te klein is ook niet goed. Als een fonds te klein wordt, kan het moeilijk worden voldoende analisten erop te zetten of kan de focus van het huis verschuiven naar andere fondsen. We volgen daarom het vermogen onder beheer, maar ook andere factoren, zoals de actieve bets, de verdeling tussen largecaps en smallcaps. We houden niet van style drift. Als er een fondsbeheerder vertrekt, zitten we er bovenop om te horen hoe dat verlies wordt opgevangen. Je hebt mooie systemen voor portefeuille- en risicobeheer en dergelijke maar uiteindelijk draait het allemaal om de mensen en hoe die samenwerken. Staan alle neuzen nog dezelfde richting op als de fondsstrategie door de markt op de proef gesteld wordt?” Peter van Kleef was tot en met 2014 hoofdredacteur van IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.