Vlucht naar emerging markets debt Een hype? Misschien, maar als de crisis op de financiële markten in het westen écht oplaait, zit je veilig in EMD 1 januari 2013 14:00 • Door IEXProfs Redactie De afgelopen twee, drie jaar weken steeds meer beleggers al uit naar emerging markets debt (EMD), schuldpapier van opkomende landen. De redenen daarvoor lagen voor de hand. Enerzijds steken beleggers hier een hogere coupon op, anderzijds waren de risico’s een stuk lager dan vroeger omdat deze landen over solide begrotingen en handelsbalansen beschikken. Daar komt nog bij dat veel landen een munt hebben die apprecieert en daardoor ook bijdraagt aan het rendement. Tenminste, wanneer het gaat om emerging markets debt in lokale valuta. Wie het valutarisico schuwt, kan terecht bij dezelfde asset maar dan in harde valuta – dollars of euro’s. Grootste voorvechter van schuldpapier van opkomende markten in lokale valuta is ongetwijfeld Donald Amstad, fondsbeheerder bij Aberdeen Global Asset Management die vanuit zijn thuisbasis Singapore de wereld rondreist met maar één boodschap: “verplaats een aanzienlijk deel van je belegd vermogen naar Azië. En wacht daar niet mee tot volgende week.” Amstad vreest dat de begrotingscrisis in de ontwikkelde markten zo groot wordt, dat de overheden straks beperkingen gaan opleggen die het onmogelijk maakt om geld naar andere werelddelen weg te sluizen. “Als de paniek echt uitbreekt, vloeit al het geld naar Aziatische staatsobligaties. Doe dit nu, want de kans op kapitaalcontroles neemt toe.” Andere partijen zien de toekomst voor het westen minder zwart in, maar hebben wel degelijk oog voor de extra yield die staatsobligaties van opkomende markten bieden. Edith Siermann, CIO vastrentende waarden bij Robeco zegt in het coverinterview: “Vanwege het valutarisico moet je alleen in lokale markten beleggen als je ook positief bent gestemd over hun lokale valuta.” Robeco stopt het geld van zijn klanten daarom momenteel vooral in Mexico, Brazilië, Maleisië en Korea. Bij opkomendemarktenboutique Ashmore zijn ze ook nog steeds enthousiast over EMD. Al was het maar omdat de centrale banken in Azië steeds vaker staatsobligaties uit de eigen regio gaan kopen, in plaats van onbeperkt Treasuries en euroleningen. Maar ook de lokale institutionele beleggers in Azië kijken steeds vaker dichtbij huis. Uit onderzoek van Deutsche Bank en JP Morgan blijkt dat 77% van de staats- en bedrijfsobligaties in lokale valuta in handen is van lokale pensioenfondsen en beleggers. Terug naar het Dossier De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 10 apr Pictet AM zag de S&P nog 10% extra dalen Omdat een recessie in de VS nadert, neemt Pictet AM het zekere voor het onzekere. Tenminste, dat was de verwachting vóór de plotselinge draai van president Trump gisteravond. De handelsoorlog van de VS met de wereld is teruggebracht tot 'slechts' met China.
Assetallocatie 09 apr Oase van rust Van de volatiliteit die de aandelenmarkt momenteel treft, heeft Rutger Brascamp, hoofd hypotheken van Aegon AM, duidelijk geen last. “Beleggen in hypotheken is een hele steady business. De verliezen zijn extreem laag.” Is er dan niets wat hij vreest?
Assetallocatie 09 apr Een volledige handelsoorlog of een beperkt conflict? Volgens Greg Hirt, Global CIO Multi Asset bij Allianz Global Investors, zijn dat de twee mogelijke scenario’s waar we rekening mee moeten houden. Wat zijn de beleggingsimplicaties?
Assetallocatie 07 apr Fifty-fifty kans op Amerikaanse recessie De kans op een recessie in de VS is na "Liberation Day" gestegen van 35% naar 50%. Volgens Jeffrey Schulze van ClearBridge is diversificatie de enige free lunch voor beleggers tijdens de onzekere maanden die voor ons liggen.
Opinie 06 apr Zoek dekking! De sombere reacties van DWS en Goldman Sachs op de Amerikaanse tarievenoorlog en de mondiale aandelenpaniek. Hoe verder? Waarin te beleggen?
Assetallocatie 03 apr Goudprijs nog niet aan plafond als onzekerheid aanhoudt Senior ETF-analist Elisa Piscopiello bij L&G analyseert de drijvende krachten achter de sterke prijsstijging van goud en waarom gouddelvers glanzende winsten kunnen boeken.