Institutionele beleggers nemen steeds meer risico Beleggingsadviseur bfinance constateert een steeds grotere risicobereidheid onder zijn institutionele klanten. Aandelen stijgen in populariteit, net als het beleggersvertrouwen. Verder bereiden beleggers zich voor op een periode van structureel hogere rentetarieven en dito inflatie. 20 mei 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Actieve fondsmanagers streven er altijd naar om het beter te doen dan hun benchmark. De laatste decennia bleek dat lastig, wat de populariteit van indexfondsen en ETF’s ten goede kwam. Aan die trend is in het eerste kwartaal van 2024 niet veel veranderd, zo blijkt uit cijfers van investment consultant bfinance. Uit het Manager Intelligence and Market Trends rapport van mei komt een gemixt beeld naar voren. Vooral in de belangrijke categorie wereldwijde aandelen slaagden maar weinig actieve fondsmanagers erin de benchmark te verslaan. Een uitzondering vormde de technologie- en groeifondsen die profiteerden van de outperformance van Big Tech-aandelen. Investment grade credits Een andere categorie waar actieve fondsmanagers het goed deden, waren investment grade credits, ofwel bedrijfsobligaties met een hoge kredietwaardigheid. Hier was 91% van de Amerikaanse fondsmanagers en 82% van die uit de eurozone in staat het beter te doen dan hun benchmark. Stijging met 33% De al met al tegenvallende resultaten van actieve aandelenfondsen had verder geen gevolgen voor de instroom. Integendeel, bfinance constateert een enorme instroom van kapitaal in het eerste kwartaal, veel meer dan de laatste paar jaar gebruikelijk. "bfinance constateert een enorme instroom van kapitaal in het eerste kwartaal" Bij de institutionele klanten van bfinance (pensioenfondsen, verzekeraars e.d.) steeg het aantal zoekopdrachten voor aandelenmandaten met 33%. Ter vergelij: in het eerste kwartaal van 2023 en 2022 lagen die percentages bij respectievelijk 17% en 25%. Bij private market-fondsen (investeringen buiten de beurs om) lijkt daartegen de grootste piek achter de rug. Het aantal zoekopdrachten in deze categorie steeg met 43%. Dat lijkt veel, maar in 2023 was het nog 58%. Vooral bij de laatste jaren populaire infrastructuurprojecten zit de klad erin. Bij de twee andere grote beleggingscategorieën fixed income (obligaties) en gediversifieerde producten bleef de groei ongeveer gelijk aan voorgaande jaren met 14% en 11%. Volgens bfinance was er binnen de diversificatiestrategieën wel een grote verschuiving richting hedgefondsen. Waarom aandelen? De grote interesse voor aandelenfondsen heeft volgens bfinance verschillende oorzaken. Ten eerste is het vertrouwen van beleggers in aandelen sinds het derde kwartaal van 2023 duidelijk gestegen. "Het vertrouwen van beleggers in aandelen is sinds het derde kwartaal van 2023 duidelijk gestegen" Daarbij hielpen uiteraard de goede bedrijfsresultaten, de sterke Amerikaanse economie en stijgende koersen. Dat was genoeg om de zorgen over langer uitblijvende renteverlagingen te verjagen. Dat beleggers meer risico durven nemen, blijkt ook uit de bfinance Risk Aversion Index die in het eerste kwartaal is gedaald tot onder 0,3, terwijl het eenjarig gemiddelde ligt bij 0,4 plus en het tienjarig bij 0,5 plus. Higher for longer Ten tweede is er iets fundamenteels aan de hand. Institutionele beleggers bereiden zich volgens bfinance voor op een wereld met strutureel hogere rentetarieven en meer inflatie. Voor de modelportefeuille betekent dat in ieder geval meer aandelen, maar ook een heroriëntering bij de favoriete beleggingsstijlen en regionale markten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.