Niks geen Goudlokje in 2024 Amundi is positief over Treasuries, kredietwaardige bedrijfsobligaties Japanse aandelen en Europese en Amerikaanse value- en smallcaps. Emerging markets aandelen en obligaties bieden ook veel waarde, mits de exposure naar China maar klein is. 31 oktober 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie Het zou ideaal zijn voor de aandelenmarkt als we volgend jaar een Goldilocks-scenario krijgen, waarbij de economie aan een recessie ontkomt en de inflatie terugkeert naar normale niveaus. Het is dan net als bij het bordje pap uit het Britse sprookje - niet te koud, niet te heet. Dan draait de motor van de economie precies goed: redelijk snel, maar niet zo snel dat de inflatiedruk uit de hand loopt en de Fed moet doorpakken met nog meer renteverhogingen. Milde recessie VS Maar komt het zover? Amundi AM heeft ernstige twijfels. De economie in de VS mag in het derde kwartaal dan zijn gegroeid met een fenomenale 4,9%, maar dat is niet vol te houden als de renteverhogingen steeds meer gevoeld worden door consumenten (70% van het bbp) en de arbeidsmarkt verzwakt. Amundi gaat uit van een milde Amerikaanse recessie die in de eerste helft van 2024 begint. China niet uit de problemen Buiten de VS groeit Europa dit jaar al nauwelijks. Amundi ziet dat in 2024 niet veranderen. Hetzelfde geldt voor China waar de overheid probeert met prikkels de economie nieuw leven in te blazen, maar de shock van de vastgoedcrisis zit te diep om dat binnen een jaar te repareren. Daar komen de de geopolitieke strubbelingen nog bij. Treasuries? Voor de markten heeft dat één positief effect. De inflatie daalt sneller dan verwacht en de Fed moet waarschijnlijk in 2024 het roer omgooien met renteverlagingen. Dat is positief voor Amerikaanse Treasuries en Investment Grade obligaties. High Yield van lage kwaliteit, kan het daarentegen lastig krijgen. Dat wil niet zeggen dat Treasuries zonder risico’s zijn. Amundi houdt scherp in de gaten of er genoeg vraag is naar Amerikaanse Treasuries vanuit het buitenland. Dat kan tegenvallen als de rente niet opweegt tegen stijgende zorgen over de schuldenberg. Liever geen dure grote groeiaandelen Met betrekking tot aandelen hanteert Amundi een defensieve strategie in Europa en de VS en is neutraal op Japan. Vanwege de waarderingen worden value-aandelen geprefereerd boven groeiaandelen en smallcaps boven largecaps. EM-aandelen en EM-obligaties zijn duidelijk gunstiger geprijsd. Amundi bouwt daarom zijn positie uit via een selectieve aanpak. In het algemeen geldt daarbij een voorkeur voor de EM-landen die het minst last hebben van een groeivertraging in China. De meest aantrekkelijke markten zijn volgens Amundi Brazilië, Mexico, Indonesië en India. Het boodschappenlijstje van Amundi De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.