Boycot van aandelen werkt contraproductief Alle aandelen verkopen van bedrijven die iets fout hebben gedaan, is volgens Joachim Klement geen verstandige strategie. Via een aandelenbelang druk uitoefenen op het management is effectiever, zo wijst een studie uit. Door de populariteit van ETF's gebeurt dat helaas steeds minder. 11 augustus 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie "Zoals de meeste van mijn lezers weten, ben ik geen fan van het boycotten van bedrijven, puur en alleen omdat ze op sociaal gebied iets fout hebben gedaan. Het is in mijn ogen een strategie die vooral ineffectief is. Als beleggers een probleem hebben met hoe een bedrijf opereert, is het veel beter om druk uit te oefenen op het management om de situatie te veranderen. Een nieuwe studie die de effectiviteit vergelijkt van een complete desinvestering versus actieve betrokkenheid om sociale omstandigheden te verbeteren, laat het verschil duidelijk zien. In het onderzoek wordt gekeken naar alle grote controverses bij Amerikaanse beursgenoteerde bedrijven tussen 2010 en 2020, alle in het sociale domein. Dit kan van alles zijn, van overtredingen op het gebied van de volksgezondheid en veiligheid tot discussies over de vorming van een vakbond en discriminatie op basis van geslacht en ras. Aandeelhouders hebben wat te zeggen Als dit soort controverses publiek bekend werden, reageerde de aandelenkoers aanvankelijk licht negatief, met een daling van gemiddeld ongeveer 2% in de vier weken nadat de controverse naar buiten kwam. Dat is niet zo'n grote impact, maar wat wel gevolgen heeft, is hoe beleggers reageren op een dergelijke controverse. Uit het onderzoek blijkt dat beleggers die hun aandelen verkochten in het bedrijf in kwestie, geen invloed hadden op de aandelenkoers en er ook niet in slaagden om het gedrag van het bedrijf te veranderen. Na een desinvestering blijft de kans dat het bedrijf verwikkeld raakt in nieuwe controverses gelijk. Als beleggers zich echter actief bemoeien met het bedrijf, hebben ze een significante impact op het gedrag van het bedrijf. Impactbeleggen is praten Als beleggers 1% van het bedrijf verwerven dat verwikkeld is in een sociale controverse en daar actief gebruik van maken, dan is de kans voor dit bedrijf om negen maanden later opnieuw betrokken te raken bij een controverse met 13% gedaald. Dit toont niet alleen de waarde van actieve betrokkenheid, maar opent ook de mogelijkheid voor een echte impactbeleggingsstrategie. Als een bedrijf betrokken raakt bij een controverse over zijn gedrag, zouden ESG-impactfondsen actief aandelen van dit bedrijf moeten kopen en de dialoog aangaan met het management om het gedrag te veranderen. Dit zal waarschijnlijk aanzienlijke sociale voordelen opleveren zonder nadelige gevolgen (en ik zou zeggen op de lange termijn enige opwaartse gevolgen) voor de aandelenkoers. Meer uitsluitingen door indexfondsen Helaas is de trend in de VS de andere kant op. Terwijl beleggers massaal overstappen op ETF's en indextrackers, groeit het aandeel van activa in handen van fondsen met een strategie gericht op uitsluiting van controversiële bedrijven. Indextrackers zijn vaak “rule driven” en stoten bedrijven met heel veel controverses af. Voor de rest van de portefeuille geldt dat er geen geloofwaardige druk wordt uitgeoefend op het management van bedrijven. Beheerders van indexfondsen kunnen immers niet zomaar aandelen verkopen omdat iets ze niet bevalt. Ze moeten de index kopiëren. Ondertussen zien ESG-fondsen die actief de dialoog aangaan met bedrijven om hun gedrag te veranderen, het beheerd vermogen dalen vanwege de verschuiving naar indexfondsen." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 08:00 Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 08:00 Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.