EMD in lokale valuta biedt bescherming in onzekere tijden Hoge rentevergoedingen en relatief laag gewaardeerde valuta's maken opkomende markten obligaties in lokale valuta meer dan het overwegen waard, zo betoogt Capital Group. 5 januari 2023 14:00 • Door Gastauteur IEXProfs "Opkomende markenobligaties (EMD) in lokale valuta hielden in 2022 relatief goed stand met een daling van minder dan 12% in lokale valuta en iets minder dan 20% in dollar tengevolge van de sterke Amerikaanse munt. Dit is deels toe te schrijven aan de pro-actieve houding van de centrale banken van EM-landen die de rente vroegtijdig hebben verhoogd om de inflatie te beheersen. Hoewel we een verdere zwakte verwachten van de wereldeconomie in 2023 zijn EM-rendementen historisch hoog, terwijl EM-valuta's nog altijd relatief goedkoop zijn. Ofwel, de huidige hoge aanvangsrendementen kunnen helpen om slechter economisch nieuws te compenseren. Onderstaande grafiek laat zien dat het tweejaarsrendement in het verleden altijd positief wanneer het rendement 6,7% of hoger was. Zuid-Amerikaanse kansen Wij zien momenteel de meeste waarde in schuld in Latijns-Amerikaanse landen, zoals Brazilië, Mexico en Colombia, die de rente in een vroeg stadium hebben verhoogd. Dit heeft ervoor gezorgd dat de inflatie binnen de perken bleef en de koersen stabiel bleven. Landen in Latijns-Amerika hebben ook sterk geprofiteerd van de hogere grondstofprijzen en hebben minder last van het conflict in Oekraïne. Ook mogelijkheden in Centraal-Europa gloren aan de horizon. Het lage renteklimaat dat we jarenlang in Europa zagen, loopt ten einde. Centrale banken in de hele regio hebben de rente sterk verhoogd om de inflatie te beteugelen. Wij blijven voorzichtig wat Azië betreft, want de regio ligt in de verkrappingscyclus nog enkele maanden achter op Latijns-Amerika." Lees het hele artikel, getiteld Emerging market local currency yields offer protection in volatile conditions. Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 05 mrt Einde Amerikaans exceptionalisme in zicht? Emiel van den Heiligenberg, hoofd assetallocatie van de vermogensbeheertak van L&G, benadrukt nog maar even het belang van brede spreiding in een tijd van groeiende onzekerheden.
Assetallocatie 04 mrt Fondsenwerving blijft zwak punt private equity Bain & Company zag de markt voor private equity voorzichtig herstellen in 2024. Er waren meer exits en meer investeringen, maar wel minder geïnvesteerd vermogen van institutionele beleggers.
Assetallocatie 27 feb Ook private assets zijn gevoelig voor crises Private beleggingen zijn populair. Beleggers die denken dat ze met deze beleggingen beter beschermd zijn tegen financiële crises komen bedrogen uit.
Assetallocatie 19 feb Grote risicobereidheid institutionele beleggers Institutionele beleggers houden vast aan hun overwogen-positie in aandelen. Private equity zit ver onder het hoogtepunt van 2022 en ESG blijft van belang. Dat schrijft beleggingsconsultant bfinance in zijn laatste kwartaalrapport.
Assetallocatie 18 feb "Marktverwachtingen centrale banken zitten ernaast" Volgens hoofdeconoom Steven Bell van Columbia Threadneedle is de kans groot dat de Fed de rente dit jaar meer verlaagd dan de markt nu verwacht. Voor de ECB zal het waarschijnlijk andersom zijn.
Assetallocatie 16 feb Rendementen worden de komende 20 jaar iets minder Capital Group heeft rendementsverwachtingen voor de komende 20 jaar voor aandelen en obligaties iets verlaagd. Maar over de gehele linie zijn de prognoses voor langetermijnbeleggingen op de wereldwijde markten nog altijd positief.