Zwakkere dollar goed voor EM en grondstoffen Invesco verwacht dat 2023 een zwak jaar wordt voor de dollar. Dat is gunstig voor beleggingen in grondstoffen, emerging markets en in Amerikaanse aandelen. 3 januari 2023 09:00 • Door IEXProfs Redactie De Amerikaanse vermogensbeheerder Invesco verwacht dat 2023 een mager jaar wordt voor de dollar. Er zijn volgens Invesco meerdere redenen om uit te gaan van een minder jaar voor de dollar. Allereerst heeft de munt een sterke fase achter de rug. Kijkend naar de handelsbalans van de VS en de relatieve koopkracht, dan is de Amerikaanse munt niet meer zo duur geweest sinds begin jaren 80. Dat kan niet eindeloos zo doorgaan. Ten tweede heeft de dollar in 2022 geprofiteerd van het rentebeleid van de Federal Reserve dat een stuk agressiever is dan dat van bijvoorbeeld de ECB. Dat heeft voor een aanzuigende werking op internationaal kapitaal gezorgd. Het verschil in rentebeleid is inmiddels echter een gepasseerd station. Het valt eerder te verwachten dat in 2023 centrale banken in Europa en Japan agressiever zullen zijn dan de Fed. Ook de lange Amerikaanse rente beweegt steeds meer richting de rentestanden in landen als Nederland, het VK, Italië en Duitsland. Tenslotte is de VS voor investeerders in machines, fabrieken, aandelen en andere kapitaalgoederen relatief duur geworden. De dure dollar maakt andere landen steeds aantrekkelijker voor investeringen. Beursimplicaties van een zwakkere dollar Grondstoffen Als de dollar goedkoper wordt, dan heeft dat doorgaans een positief effect op grondstoffenprijzen, inclusief goud. Daar staat tegenover dat er volgend jaar een recessie dreigt wat bijna altijd negatief is voor (industriële) grondstoffen. Per saldo verwacht Invesco dat een daling van de dollar de prijsval van grondstoffen op zijn minst dempt en misschien zelfs zorgt voor een stijging (afhankelijk van hoe diep de recessie wordt). Opkomende markten Een tweede markt die kan profiteren, zijn de emerging markets. Het is vrij evident dat opkomende markten het afgelopen jaar last hadden van de zogenoemde flight to safety en een vlucht in de dollar. Dat proces kan niet eeuwig doorgaan, zeker als EM-landen het economisch gezien beter doen. Daar komt bij dat EM-effecten en -valuta in dollartermen door die vlucht goedkoop zijn geworden. Amerikaanse aandelen Tenslotte is er een positief effect voor Amerikaanse bedrijven met veel omzet in het buitenland en een negatief effect voor bijvoorbeeld Europese bedrijven met veel omzet in dollarzones. Immers, als de dollar verzwakt dan worden winsten van Amerikaanse bedrijven buiten de VS automatisch meer waard. Een zwakke dollar bevordert bovendien de Amerikaanse export. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.