Energietransitie en techinnovatie blijven dé megatrends

Er zijn trends voor de korte en lange termijn. Sommige duren maanden, andere decennia. Sommige zijn klein, andere mega. De keerpunten in die megatrends komen vaak in tijden van ingrijpende veranderingen. 2020-2022 was zo’n periode met corona, hoge overheidsuitgaven, haperende wereldhandel, een energiecrisis, inflatie en een stijgende rente.

Wat voor gevolgen heeft dat voor de megatrends van de toekomst? Dat is de vraag die RBC BlueBay Asset Management behandelt in het rapport Turmoil fails to derail long-term investment trends.

Zeven megatrends

De titel zegt het al, de meeste megatrends blijven volgens BlueBay intact. De vermogensbeheerder komt tot deze conclusie op basis van een enquête onder 800 professionele en institutionele beleggers.

De megatrends die onder de loep worden genomen zijn: 

1. Klimaatverandering en de omgang met schaarse hulpbronnen
2. Technologische (disruptieve) veranderingen
3. Doorbraken in de gezondheidszorg
4. Demografische veranderingen zoals bevolkingsgroei en vergrijzing
5. Een verandering in economische paradigma (wat is de heersende mening over overheids- en rentebeleid)
6. Wereldwijde polarisatie en deglobalisering
7. De overgang van opkomende markten (EM) naar volwassen markten

Klimaat en techniek

Uit het onderzoek blijkt dat de eerste drie megatrends nog altijd vol in de mode zijn. Dat geldt met name voor klimaatverandering, waarvan 60% van de beleggers zegt dat dit voor hen de belangrijkste trend is bij het nemen van investeringsbeslissingen voor de komende 5 jaar.

In iets bredere zin, zegt 57% van de beleggers dat ze ESG-filters gebruiken. Daar zitten naast randvoorwaarden voor het milieu ook sociale en bestuurlijke kaders aan vast. In de VS is dit percentage nog hoger dan elders (68%).

De andere megatrends die hoog op de agenda staan bij beleggers zijn technologische veranderingen (net iets achter het klimaat met 59%) en gezondheidszorg (36%). De trends 4 t/m 7 scoren tussen 20% en 26%.

Er zijn wel regionale verschillen. Bij Amerikaanse beleggers is de volgorde bijvoorbeeld anders. Die hechten meer waarde aan technologische verandering dan aan klimaat.

Emerging markets

Het volwassen worden van opkomende markten bungelt bij de megatrends onderaan. Dat wil echter niet zeggen dat beleggers hier niks van verwachten. Integendeel, het is misschien niet hun topoverweging bij investeringsbesluiten, maar de meerderheid is er wel van overtuigd dat EM-markten het hardst zullen groeien en dus steeds belangrijker worden.

Binnen EM ligt de voorkeur bij beleggingen in Aziatische markten, exclusief China (59%). Maar China haalt op (41%) ondanks alle perikelen rondom covid en de handelsoorlog met de VS.

Inflatie

De ondervraagde beleggers zijn niet echt optimistisch over de rendementen. Ze zien nog een andere megatrend - inflatie - als groot gevaar. Meer dan de helft van de beleggers verwacht dat de gestegen inflatie (en de daarbij horende rente) gevolgen zal hebben voor de rendementen. Die zullen de komende 3-5 jaar dalen tot 5-6%.