PGIM wacht op signalen dat de inflatie daalt Als de inflatie over zijn top is, ziet PGIM QS geweldige kansen voor EM-obligaties. Bij aandelen zijn de risico's hoog, maar het meeste slechte nieuws zit wel in de koersen. 5 augustus 2022 08:30 • Door IEXProfs Redactie PGIM Quantitative Solutions schetst in de outlook voor de rest van het jaar nog een keer de belabberde situatie waarin we met zijn allen zitten: de oorlog in Oekraïne een dalend vertrouwen bij consumenten, bedrijven en beleggers de torenhoge inflatie de stijgende rente de Europese energieschaarste een dreigende recessie en corona dat maar niet wil verdwijnen Het is een ellendig lijstje dat we zo langzamerhand allemaal op kunnen dreunen, en dan heeft PGIM QS nog vergeten de klimaatverandering te melden. Toch kan juist die overweldigende lawine aan slecht nieuws ook positief worden uitgelegd. PGIM QS denkt dat veel van het slechte nieuws al in de koersen is verwerkt. Forward P/E gekelderd De analisten van PGIM QS wijzen op de forward P/E-ratio's van bedrijven. Daarbij wordt gekeken naar de verwachte winst over de komende 12 maanden in verhouding tot de koers. De P/E-ratio’s – die in 2021 nog super hoog waren – staan nu behoorlijk laag. Neem bijvoorbeeld de Europese Stoxx 50-index. Die had eind juni een forward P/E van 10,9. In 2021 was dat 16,5 en gemiddeld over de laatste 10 jaar 14,6. In de VS is het beeld nog duidelijker. De forward P/E is gedaald tot 16, terwijl dat in 2021 nog 22,7 was. Het gemiddelde van de laatste 10 jaar lag rond de 18,2. Het allergoedkoopst zijn de emerging markets. Latijns-Amerikaanse aandelen staan bijvoorbeeld op een forward P/E van 6,4, tegenover een historisch gemiddelde van 14,4. Te hoge winstverwachtingen Wat zegt dat? PGIM denkt dat sell-side analisten nog te optimistisch zijn met hun omzet- en winstvoorspellingen. Vanuit dat perspectief gezien, zitten er dus nog een aantal tegenvallers in het vat. Maar kijkend naar de huiidige waarderingen, dan houden beleggers daar al rekening mee. Toch blijft PGIM QS voorzichtig met zijn aandelenadvies. Ja, ze zijn goedkoop, maar de risico’s blijven hoog. Het is lastig te voorspellen waar precies de bedrijfs mee- en tegenvallers zitten. EM-obligaties Voor de rest blijft PGIM QS fan van grondstoffen, vanwege de hedge tegen inflatie. Bij obligaties kijkt PGIM QS nog even de kat uit de boom. Ook op de obligatiemarkten is het sentiment slecht, maar het kan elk moment draaien als beleggers meer zekerheid krijgen over de richting van inflatie. Als de inflatie begint te dalen dan springen obligaties uit opkomende markten eruit als mogelijke outperformers. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen apr '24 “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.