Opkomende markten zijn wel ahead of the curve Centrale banken in opkomende markten (EM) hebben er al heel wat renteverhogingen op zitten. Dat heeft tot grote verliezen op de obligatiemarkt geleid, maar doordat ze ahead of the curve waren, kunnen ze ook als eerste de vruchten plukken. 31 mei 2022 08:30 • Door IEXProfs Redactie In de media en onder economen is er een fel debat gaande over wanneer en hoeveel de ECB haar monetaire beleid moet verkrappen. Komt de eerste renteverhoging in juli of september? Worden het een of twee kwartjes? Wanneer stopt de ECB helemaal met het opkopen van obligaties? De Amerikaanse Federal Reserve is al iets verder en heeft dit jaar twee renteverhogingen achter de rug. De eerste kwam in maart met 25 basispunten, de tweede in mei met 50 basispunten. De beleidsrente staat nu op 0,75-1%. Vooroplopen Maar dat is nog niks vergeleken met wat er in opkomende markten gebeurt. Emerging markets willen ahead of the curve zijn, concludeert Pictet Asset Management. Dat is het tegenovergestelde van de stand van zaken in volwassen markten. Het vooroplopen bij renteverhogingen heeft voor- en nadelen. De nadelen liggen voor de hand: hogere rentetarieven betekent minder groei en hogere leenkosten voor overheden, bedrijven en huishoudens. De voordelen zijn dat een loon-prijsspiraal kan worden vermeden en dat de inflatie redelijk snel terugzakt tot een acceptabel niveau. Obligaties gedaald De hogere leenkosten zijn ook terug te zien op de obligatiemarkt. Een hogere rente betekent immers lagere koersen. Volgens Pictet AM is dat voor beleggers die nu instappen helemaal niet zo slecht. De opkomende markten kunnen namelijk, als ze slagen in hun opzet om de inflatie onder controle te brengen, ook als eerste weer de rente verlagen. Brazilië Pictet heeft er in februari een model voor ontwikkeld. Daaruit blijkt dat Brazilië, Polen, Zuid-Afrika en Mexico tot de landen behoren die waarschijnlijk als eerste de rente weer kunnen verlagen in 2023. Rusland stond ook op die lijst, maar dat was voor de oorlog. Een van de spannendste landen is Brazilië, waar de rente in mei al voor de tiende keer op rij werd verhoogd tot 12,75%. De tienjaarsrente staat daar ongeveer op hetzelfde niveau. Met een inflatiepercentage van 11,3% komen er waarschijnlijke nog een of twee renteverhogingen achteraan, maar dan is het einde ook in zicht, denkt Pictet. Volgend jaar kan de Banco do Brasil de teugels dan weer laten vieren, misschien wel met 5%. Voor beleggers breken dan gouden tijden aan. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.