Crypto's beschermen niet tegen aandelencrash De samenhang tussen aandelenkoersen en cryptomunten is laag, tenzij het echt spookt op de beurs, want dan schiet de correlatie omhoog. Dat maakt crypto's als hedge tegen een beurscrash ongeschikt, zegt Amy Arnott van Morningstar. 25 april 2022 08:50 • Door IEXProfs Redactie Het is een van de grote vragen rondom cryptomunten. In hoeverre bieden ze bescherming tegen een crash op de aandelen- en obligatiemarkt? Hoe groter de bescherming, des te meer reden voor beleggers om een deel van hun vermogen in crypto’s te beleggen. Het lastige van crypto's is dat ze nog niet zo lang bestaan. Het bewijsmateriaal over of crypto’s stijgen of dalen als de beurs stijgt of daalt, is dus nog in ontwikkeling. Maar een ding is zeker, de omvang van de cryptomarkt is met bijna 2 biljoen dollar zo groot geworden dat institutionele beleggers deze niet langer kunnen negeren bij het samenstellen van hun modelportefeuilles. Volatiliteit De redenen voor de groei van de cryptomarkt zijn divers. Het is ten eerste de technologische innovatie die erachter steekt: de blockchain. Daarnaast is er de meer duistere kant van wantrouwen tegenover overheden en instituties zoals centrale banken. En tenslotte is er de aantrekkingskracht van een beleggingsproduct dat de afgelopen jaren enorme winsten heeft geboekt. Zo kwam de waarde van een bitcoin in 2017 voor het eerst boven de 1000 dollar uit. Nu zitten we rond de 40.000 dollar, met 2020 het absolute topjaar toen bitcoin meer dan vier keer over de kop ging. Daar staat tegenover dat er sinds 2021 nauwelijks winst is geboekt. Beleggers hadden bovendien te maken met enorme koersuitslagen. 2021 begon met een koers van 32.000 dollar. Daarna werd in november een record aangetikt van boven de 64.000 dollar en nu zijn we weer terug op 40.000 dollar. Correlatie Volgens Amy Arnott van onderzoeksbureau Morningstar hebben de laatste drie jaar veel informatie opgeleverd over hoe bitcoin zich verhoudt tot de rest van de markt. Het goede nieuws is dat de correlatie met aandelen normaal gesproken bijzonder laag blijkt te zijn. Het vervelende is dat de correlatie toeneemt naarmate de volatiliteit toeneemt. Met andere woorden als het echt dondert en bliksemt op de aandelenmarkt, dan ontkomen crypto’s niet aan het negatieve sentiment. Geen digitaal goud Om een voorbeeld te noemen. In de periode 2019-2022 was er sprake van een lage correlatie van 0,32 tussen bitcoin en de Amerikaanse aandelenindex van Morningstar en slechts 0,14 met de obligatie-index. Maar van die lage correlatie was niks te merken tijdens de coronashock in maart 2020 toen bitcoin ongeveer 38% van zijn waarde verloor en ethereum zelfs 54%. Van enige bescherming tegen verliezen op de aandelenmarkt was in die maand dus geen sprake. Grappig is dat bitcoin vaak het digitale goud wordt genoemd, maar de correlatie met goud was over de laatste drie jaar met 0,08 nog lager dan bij aandelen en obligaties. Verder is interessant dat cryptovaluta's onderling ook niet een-op-een bewegen. Integendeel, de correlatie van bitcoin met ethereum was bijvoorbeeld maar 0,7. Diversificatie Wat betekent dit voor beleggers? Arnott geeft geen positief of negatief advies over crypto’s. Wat ze wel zegt, is dat het argument van diversificatie niet erg sterk is. Beleggers die nu instapen moeten rekening houden met enorme ups en downs en als het misgaat met aandelen en/of obligaties dan bieden crypto's geen soelaas. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.