Overal bubbels Jonathan Clements is niet bang voor een herhaling van 2000 en 2007, toen twee bubbels uit elkaar knalden. Hij ziet wel her en der kleine bubbels die op barsten staan. 1 april 2021 08:30 • Door IEXProfs Redactie De financieel blogger Jonathan Clements wordt soms een beetje kriegelig van al die mensen die voortdurend waarschuwen voor bubbels op de financiële markten. Clements is ervan overtuigd dat de beurs 9 van de 10 keer gewoon keurig de lange-termijnvooruitzichten weerspiegelt. Maar er zijn historisch gezien natuurlijk wel uitzonderingen. De vraag is of we nu weer in zo’n abnormale situatie zitten. In zijn blog Blowing Bubbles pakt hij het boek erbij van zijn vriend en bubbelexpert William Bernstein, die heel goed omschrijft onder welke omstandigheden bubbels optreden. Basisbubbelvoorwaarden Bij echte bubbels kunt u bijvoorbeeld denken aan de Nederlandse tulpenmanie in de zeventiende eeuw, de boom and bust van Wall Street in de jaren '20 van de vorige eeuw, de Japanse beurs en vastgoedmarkt in de jaren '80, de internetrage eind jaren ’90 en de huizenmanie begin deze eeuw. Bernstein ziet tussen deze bubbels grote gelijkenissen: Kredieten liggen voor het oprapen Spannende nieuwe technologieën Geen herinnering aan vorige crashes Afscheid van redelijke waarderingsmaatstaven Bitcoin en Tesla In de jaren negentig werd bijvoorbeeld aan al deze voorwaarden voldaan. De laatste crash was in de jaren ’70. Geld lenen was geen probleem. Er was de opkomst van het internet. Analisten verzonnen de meest waanzinnige waarderingsmethoden om koerspieken te rechtvaardigen. Hoe zit dat vandaag de dag? We hebben in ieder geval een aantal nieuwe technologieën die de koersen vleugels geven. Denk aan bitcoin, Tesla en duurzame energieproducenten. Geld is er zat door de lage rente. Je kunt je afvragen of een bitcoin-voorspelling van 1 miljoen dollar redelijk is. Desondanks twijfelt Clements of we daarmee ook gelijk in een bubbel zitten. Zo is het internet of onlineshoppen niet echt nieuw. Dus in hoeverre zouden Amazon, Facebook, Apple en Alphabet overgewaardeerd zijn? Gelukkig heeft Bernstein nog een paar extra handvaten om bubbels te spotten. Op feestjes en partijen Bij vrijwel alle bubbels wordt financiële speculatie gespreksthema aan de borreltafel. Papa, mama, de buren: iedereen heeft het erover en laat zich aansteken door de hype. In de jaren ’90 waren dat de internet- en telecomaandelen in 2005 en 2006 was het de run op huizen. Hier is wel een gelijkenis met Tesla, bitcoin, GameStop en andere populaire Robinhood-aandelen. In bubbelperiodes gaan mensen minder werken om tijd vrij te maken om te gokken. Ook daarvan is volgens Clements sprake, gelet op de explosieve toename van het aantal thuisbeleggers. Mensen die niet meedoen aan de hype worden weggehoond. Dat speelde sterk in de jaren negentig en tijdens de huizenboom. Nu lachen bitcoinbeleggers en Teslafanaten non-believers uit. Mini-bubbels Clements komt uiteindelijk samen met Bernstein tot de conclusie dat de markt als geheel niet raar geprijsd is, of overgewaardeerd. Er zijn volgens hem wel een aantal kleine minibubbels aan te wijzen, zoals bijvoorbeeld bitcoin, SPAC's en GameStop en andere veel gekochte Robinhood-aandelen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen apr '24 “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.