Oppassen met Chinese bedrijfsobligaties De Chinese overheid probeert de schuldenlast van bedrijven te beperken. Vooral kleinere bedrijven uit de bouwsector kunnen hierdoor in de problemen komen. De groten redden zich wel. 6 september 2018 08:00 • Door IEXProfs Redactie De Chinese overheid is bezig met een ambitieus plan om de toename van de schuldenlast in het bedrijfsleven te beteugelen. En met eerste successen, zo wijzen cijfers over juni op een vertraging van de totale kredietgroei. Dit is positief voor de duurzaamheid van de economie op de lange termijn, maar het heeft ook negatieve effecten, zegt Nationale Nederlanden Investment Partners in een recent rapport. Groot versus klein De impact is vooral voelbaar bij kleinere bedrijven met relatief weinig financieringsmogelijkheden en minder voor de grotere bedrijven en staatsbedrijven, zegt kredietanalist Clement Chong. Chong: "Hoogwaardige niet-staatsbedrijven kunnen nog steeds behoorlijk aan financiering komen, zij het tegen hogere kosten," zegt Chong. "Voor emittenten met een high yield-rating zijn de mogelijkheden echter beperkt en de financieringskosten veel hoger." Bouw, ontwikkeling en vastgoed Een van de sectoren waar NNIP veel oog voor heeft is de grote bouw-, ontwikkelings- en vastgoedsector. Obligaties van bedrijven in deze sector ogen op het eerste gezicht aantrekkelijk, en zijn het deels ook. Toch maant NN IP tot voorzichtigheid. "Chinese vastgoedontwikkelaars voelen de gevolgen van de voortdurende druk van de overheid om bedrijfsschulden terug te dringen. De schuldafbouw maakt het voor hen steeds moeilijker om financiering te krijgen. Vooral kleinere vastgoedondernemingen hebben liquiditeitsproblemen," aldus de vermogensbeheerder. NN IP adviseert beleggers daarom te focussen op obligaties die zijn uitgegeven door grote ontwikkelaars met sterke liquiditeitsprofielen. Overheid zal ervoor waken te ver te gaan NN IP verwacht overigens geen massale slachting onder ontwikkelaars en bouwers. Ten eerste kunnen zij als ze in de financiële problemen komen nog altijd een deel van hun grond verkopen om zo aan het nodige geld te komen. Ten tweede kan een sterke achteruitgang in de sector de overheid er toe aanzetten om de afkoelingsmaatregelen te versoepelen, gezien het belang ervan voor de economie. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 31 mrt Beleggen in wapens? Nee, bedankt! Investeren in wapens is een taak voor overheden, zeker niet voor duurzame beleggers, betoogt Hadewych Kuiper van Triodos IM. "Als investeerder is het simpelweg onmogelijk om te weten hoe, waar en door wie wapens zullen worden gebruikt."
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management apr '24 "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?