Dit zijn de beste asset allocators Welke asset allocatie-research is het lezen waard en voegt waarde toe aan uw portefeuille? Wie wint de Asset Allocation Award? 10 december 2015 12:45 • Door Eelco Ubbels Welke asset allocatie research is het lezen waard? Om uw werktijd efficiënt te benutten, moet u keuzes maken. Maar hoe kiest u de research die waarde toevoegt aan uw portefeuille? De marktconsensus is een prima tool voor beleggingscomités om hun eigen allocatiebeslissingen aan te spiegelen. Het is meteen duidelijk of je een trendvolger of een contraire belegger bent. Maar mijn consensusonderzoek van het afgelopen jaar, waarin ik meer dan zestig assetallocatiepublicaties bekijk, laat ook zien hoe assetmanagers omgaan met hun publicaties en - niet onbelangrijk - hoe vaak ze het bij het rechte eind hebben met hun verwachtingen. Hoe goed zijn ze in het verslaan van de consensus? Wie is de beste? Ik heb gekeken welke huizen het vaakst de juiste aannames deden op het gebied van asset allocatie. Daarvoor heb ik drie rapportcategorieën doorgelicht. Asset allocatie in het algemeen Regio-allocatie aandelen Credit-allocatie (obligaties) Na deze drie categorieën is er ook een vierde categorie, de beste assetallocatierapporten overall. Hierin zijn de rapporten vertegenwoordigd die alle assetclasses volgen en beschrijven. Om tot een eerlijk overzicht te komen van huizen die superieure allocatiecalls maken, heb ik de performance van de aanbevelingen gemeten. Dat is niet eenvoudig, omdat een allocatiecall (meestal in de vorm overwogen of onderwogen) niet direct te vertalen is in een simpele koop of verkoop. Toch heb ik een poging gedaan, door deze systematiek: Gelijk gewogen-portefeuilles creëren voor alle vormen van allocatie. Dit zijn portefeuilles waar alles (vijf onderdelen) met een gewicht van 20% in zit. Een neutrale weging is 20%, een overwogen positie is 25%, een onderwogen positie is 15 %. Gemeten over de afgelopen 24 maanden. Ik heb gekeken naar de volledigheid van de assetalloactie. Als een sub-assetclass geen aanbeveling heeft, doet die niet mee. Dan wordt de portefeuilleweging bijvoorbeeld (in neutrale stand) 4x 25%. Presentatie en leesbaarheid van de rapporten beoordelen. Het gaat om heldere recommendaties die regelmatig gepubliceerd worden. Regelmaat controleren. Als een rapport een tijdje niet verschijnt, dan volgt uitsluiting. De nominaties Per beleggingscategorie staan in alfabetische volgorde de rapporten die de afgelopen jaren volgens bovenstaande meetmethode duidelijk waarde hebben toegevoegd. De volgende huizen zijn daarmee genomineerd voor een nieuw te introduceren Asset Allocatie Award, die wij - IEXProfs en Alpha Research - begin volgend jaar uitreiken. Beste assetallocatierapport Huis Publicatie Blackrock Investment Directions Columbia Threadneedle Global Asset Allocation Investment Strategy Outlook ING Investment Office Maandbericht beleggen JP Morgan Asset Allocation Views Morgan Stanley On the Markets Schroders Multi-Asset Investments Beste aandelenallocatierapport Regio Huis Publicatie Fidelity International Clockwise ING Investment Office Maandbericht beleggen KBC Strategie Update Morgan Stanley On the Markets Pioneer Investments Multi-Asset Themes Schroders Multi-Asset Investments Beste allocatierapport Credit Huis Publicatie BlackRock Investment Directions Investec Asset Allocation Indicator LGT Capital The Beacon Morgan Stanley On the Markets Neurberger Berman Asset Allocation Committee Outlook Schroders Multi-Asset Investments Beste assetallocatierapport Overall Huis Publicatie BlackRock Investment Directions Columbia Threadneedle Global Asset Allocation Investment Strategy Outlook ING Investment Office Maandbericht beleggen LGT Capital The Beacon Morgan Stanley On the Markets Schroders Multi-Asset Investments Wordt vervolgd dus in het nieuwe jaar. Alvast fijne feestdagen en een gezond en succesvol 2016! Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen apr '24 “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.