"Gratis beleggen" in fonds en ETF

De prijzenslag breidt zich verder uit. Niet alleen worden de kosten van producten, met name ETF's, steeds verder verlaagd, broker DeGiro gaat nu ook 750 ETF's en 250 beleggingsfondsen in het schap leggen waarin gratis kan worden gehandeld. Gratis, dat betekent zonder transactiekosten. Beleggers betalen aalleen de kosten van het fonds zelf. 

Hoe zit het met die beurswijsheid 'there's no free lunch'? Natuurlijk moet de schoorsteen bij DeGiro ook roken, erkent mede-oprichter Gijs Nagel. Met het gratis handelen in fondsen en ETF's hoopt de broker beleggers naar zich toe te halen die ook met andere producten - waar nog wel transactiekosten aan verbonden zijn - op hun platform zullen handelen.

“Nederlandse fondsbeleggers zullen door de afschaffing van de distributievergoedingen en de hoge kosten op zoek gaan naar een alternatief platform om hun beleggingsfondsen onder te brengen. Deze beweging was al eerder te zien in het Verenigd Koninkrijk, nadat de distributievergoeding daar in 2013 verdween,” zegt Gijs Nagel, één van de vijf oud Binck-medewerkers die in 2008 DeGiro oprichtten.

Alternatief verdienmodel
DeGiro heeft nog een tweede, alternatieve bron van inkomsten op het oog. Aanbieders van de 'gratis' fondsen en ETF's krijgen in de toekomst wellicht de mogelijkheid om advertorials op het platform te plaatsen. Ziet de toezichthouder dat niet als een verkapte vorm van distributievergoeding? Nagel denkt van niet. "Iedereen kan bij ons dan advertorials plaatsen, niet alleen de aanbieders de producten bij ons in het schap hebben liggen. maar we zijn hierover in gesprek met de AFM."

Die kwam - toeval of niet - afgelopen week met een bericht naar buiten dat 'marketingvergoedingen niet toegestaan zijn onder het provisieverbod'. Het lijkt erop dat DeGiro daar nog wel wat plooien plat te strijken heeft. In het bericht zegt de toezichthouder: 

"Het betalen van vergoedingen aan beleggingsondernemingen of financiële dienstverleners door aanbieders van financiële – en beleggingsproducten voor marketingactiviteiten, creëert een economische afhankelijkheid. Dit kan ertoe leiden dat de adviseur/bemiddelaar of de beleggingsonderneming beïnvloed wordt in zijn assortimentskeuze."

De toezichthouder lijkt daar wel een argument te hebben dat hout snijdt. Aan de andere kant mag van beleggers ook wel enig eigen denkwerk worden verwacht, zeker als iets 'gratis' wordt aangeboden. Uiteindelijk zal de industrie uitkomen ergens in het midden tussen de huidige zwarte en witte loopgraven in deze discussie. Maar dat er nog het nodige water door de Maas vloeit eer we zo ver zijn, dat is evident met de stellingname van de AFM in deze.

Zwerfkei
Dat neemt niet weg dat het initiatief van DeGiro wel eens een eerste stap kan zijn richting een nieuw tijdperk. Goed om in de gaten houden! Een maand geleden berichtten we op IEXProfs al dat Amerikaanse marktwatcher opperden dat gratis beleggen 'binnen vijf jaar'mogelijk zou zijn. Dit gaat wel snel, zo.

Het wordt vooral interessant om te zien welke reacties het initiatief van DeGiro bij andere brokers en fondsenplatforms losmaakt. Want dat de belegger, na jarenlang vastgeroest te hebben gezeten bij de eigen bank, door de afschaffing van retrocessies een lucratieve zwerfkei is geworden, dat moge duidelijk zijn.