Altijd goed instappen met vintagefondsen Met vintagefondsen kunnen beleggers hun private equity-risico's optimaal spreiden en profiteren van verschillende marktfasen, schrijft Frederic Stolar, mede-oprichter en managing-partner van de Frans-Zwitserse private equitybeheerder Altaroc. Vintagefondsen? 6 januari 2025 15:05 • Door Gastauteur IEXProfs Een vintagefonds in private equity verwijst naar een investeringsfonds dat in een specifiek jaar wordt opgezet en actief wordt beheerd. Het fonds investeert kapitaal over een periode van 5 tot 7 jaar en probeert daarin voldoende rendement te behalen. Het vintagejaar geeft aan wanneer het fonds is gestart en helpt beleggingen te plaatsen in de context van de economische en marktomstandigheden van dat moment. Het idee achter vintage fondsen is om beleggingen optimaal af te stemmen op economische cycli. Zo kunnen beleggers hun risico's spreiden en profiteren van verschillende marktfasen. Graag leg ik uit waarom vintage fondsen zo waardevol zijn. Instapmoment is altijd goed Met vintagefondsen kunnen beleggers elk jaar een vast bedrag investeren in private equity. Dit voorkomt gokken op het juiste instapmoment. Door jaarlijks een fonds te kiezen, krijgen beleggers automatisch toegang tot meerdere economische cycli en het vermindert het risico van slechte timing. Private equityfirma’s, zoals Altaroc, bieden elk jaar vintage fondsen aan. Minder risico van economische schommelingen Er zijn voorbeelden uit het verleden waarbij fondsen die tijdens piekjaren (bijv. 2005- 2007) werden opgericht, slechter presteerden dan fondsen gestart in periodes van lage kapitaalinstroom (bijv. 2010-2011). Vintagefondsen helpen het risico te beperken door te voorkomen overmatig te investeren in markten die mogelijk oververhit zijn. Door consistent te investeren in vintagefondsen bouwen beleggers een betrouwbare reputatie op bij fondsbeheerders. Dit vergroot de kans dat zij toegang krijgen tot hun best presterende opvolgingsfondsen, die vaak snel volgeboekt zijn. Herinvesteren verhoogt rendement Door elk jaar in vintage fondsen te investeren, ontstaat een continue stroom van potentiële uitbetalingen, die kunnen worden herinvesteerd in nieuwe kansen. Zo kan een investering jaar na jaar groeien. Liever geen populair thema Het lijkt aantrekkelijk om in populaire thema's, zoals CleanTech of zonne-energie, te investeren, maar dergelijke trends leiden soms tot slechte prestaties vanwege onrealistische waarderingen of beperkte ervaring. Vintagefondsen richten zich op gevestigde managers en sectoren, wat meer stabiliteit biedt. Succes in private equity hangt af van ervaren managers met goede processen en een bewezen aanpak. Vintagefondsen selecteren deze topmanagers, waardoor de kans op succes groter wordt. Conclusie Kortom, een vintagestrategie is een intelligente en gestructureerde manier van beleggen in private equity. Door elk jaar een fonds te kiezen, is het mogelijk om risico's te spreiden, te profiteren van verschillende economische cycli en duurzame relaties op te bouwen met de beste fondsbeheerders. Vintagefondsen kunnen zo stabiliteit, eenvoud en consistente groei op lange termijn bieden. Lees ook: Spreiding in de private equity portefeuille: het belang van vintage jaren. Auteur: Han Dieperink. Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 01 apr Europa slaat terug Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors is positief over Europese aandelen. Vooral voor aandelen uit de sector industrie ziet hij goede kansen. Wel moeten er een aantal problemen worden aangepakt, want boven Europa schijnt niet alleen de zon maar hangen ook donkere wolken.
Assetallocatie 20 mrt Grootste beleggingsrotatie van de VS naar Europa in 25 jaar Fondsmanagers zijn veel somberder geworden over de VS. Het idee van Amerikaans exceptionalisme wankelt. Dat blijkt uit het maandelijkse onderzoek van Bank of America naar de samenstelling van beleggingsportefeuilles.
Assetallocatie 17 mrt Europese beleggers passen portefeuilles aan Toegenomen onzekerheid hebben Europese beleggers volgens Janus Henderson aangezet om hun portefeuilles tegen het licht te houden en iets veiliger in te richten. Smallcaps zijn gevraagd, net als de veiligste obligaties.
Assetallocatie 11 mrt Pictet verwacht een Europese renaissance Pictet AM is positiever geworden over aandelen uit de eurozone nu er meer bereidheid lijkt te zijn om de investeringen op te voeren in defensie en de economische structuur. Keerzijde: Europese staatsobligaties hebben er onder te lijden.
Assetallocatie 05 mrt Einde Amerikaans exceptionalisme in zicht? Emiel van den Heiligenberg, hoofd assetallocatie van de vermogensbeheertak van L&G, benadrukt nog maar even het belang van brede spreiding in een tijd van groeiende onzekerheden.
Assetallocatie 04 mrt Fondsenwerving blijft zwak punt private equity Bain & Company zag de markt voor private equity voorzichtig herstellen in 2024. Er waren meer exits en meer investeringen, maar wel minder geïnvesteerd vermogen van institutionele beleggers.