Rabobank is positief over aandelen én obligaties Sterke winstgroei en lagere inflatie maken aandelen en obligaties volgens Rabobank aantrekkelijk. De Chinese beurs zou wel eens positief kunnen verrassen. De grote onzekere factor is, u raadt het al, de aankomende Amerikaanse president. 7 januari 2025 08:00 • Door IEXProfs Redactie De beursstrategen van Rabobank gaan het jaar positief gestemd in. Zowel aandelen als obligaties zullen 2025 waarschijnlijk met een fatsoenlijk rendement afsluiten, maar zo goed als in 2023 en 2024 zal het waarschijnlijk niet worden. Het goede nieuws voor aandelen is dat de economische groei in het basisscenario aanhoudt en daarmee ook de winsten van bedrijven. Rabo verwacht in 2025 een nieuw recordjaar voor de winstniveaus. Er wordt een stijging van ongeveer 12% wereldwijd verwacht. Trump 2.0 Die schatting is wel sterk afhankelijk van de verschillende scenario’s die mogelijk zijn onder Trump 2.0. In het basisscenario ligt een verhoging van de Amerikaanse invoertarieven voor de hand, wat een bescheiden negatieve impact zal hebben op de groei en inflatie. Daar staan positieve impulsen tegenover, zoals belastingverlagingen en deregulering die het producentenvertrouwen en de bedrijvigheid in de VS kunnen aanjagen. Het grote risico is dat de handelsspanningen volledig escaleren en de wereld in een recessie belandt. In dat geval moeten beleggers rekening houden met grote volatiliteit op de aandelenmarkten en waarschijnlijk ook negatieve rendementen. Broos Europa Europa is een van de meest kwetsbare regio’s voor een handelsoorlog, omdat het relatief veel exporteert naar de VS. Daar staat tegenover dat Europese huishoudens er relatief goed voor staan met een reële loongroei, lagere beleidsrentes, goedgevulde spaarpotten en hogere vermogens (door gestegen huizenprijzen en goede beleggingsresultaten). Dat zijn allemaal factoren die de consumptie en daarmee de bedrijfswinsten ondersteunen. Dalende rente Wat in ieder geval positief is voor aandelen én obligaties is dat de inflatie en rente zich in een neerwaartse trend bevinden. Dat betekent bijna automatisch hogere obligatiekoersen, terwijl een lagere rente ook goed is voor de economische groei en de winstgevendheid. Het wordt immers makkelijker voor bedrijven en consumenten om geld te lenen, wat een aanjager vormt voor de vraag. Dit alles in ogenschouw nemend, houdt Rabo rekening met grote schommelingen op de financiële markten, zowel naar beneden als naar boven. “Het rendement voor beleggers zal een speelbal zijn van economische veerkracht aan de ene en volatiliteit aan de andere kant.” Amerikaanse aandelen zijn daarbij extra gevoelig voor schommelingen vanwege de relatief hoge waarderingen (koers-winstverhoudingen). Andere beurzen zijn duidelijk goedkoper. Stabiel China Een internationale beurs waar Rabo licht positief over is, is China. De verwachting is dat de groei zich volgend jaar stabiliseert rond 4,5%. De economische uitdagingen zijn ondanks de omvangrijke stimuleringsmaatregelen van de afgelopen maanden nog niet helemaal weg, maar de laatste economische data wijzen in ieder geval wel op een stabilisatie. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 11 mrt Pictet verwacht een Europese renaissance Pictet AM is positiever geworden over aandelen uit de eurozone nu er meer bereidheid lijkt te zijn om de investeringen op te voeren in defensie en de economische structuur. Keerzijde: Europese staatsobligaties hebben er onder te lijden.
Assetallocatie 05 mrt Einde Amerikaans exceptionalisme in zicht? Emiel van den Heiligenberg, hoofd assetallocatie van de vermogensbeheertak van L&G, benadrukt nog maar even het belang van brede spreiding in een tijd van groeiende onzekerheden.
Assetallocatie 04 mrt Fondsenwerving blijft zwak punt private equity Bain & Company zag de markt voor private equity voorzichtig herstellen in 2024. Er waren meer exits en meer investeringen, maar wel minder geïnvesteerd vermogen van institutionele beleggers.
Assetallocatie 27 feb Ook private assets zijn gevoelig voor crises Private beleggingen zijn populair. Beleggers die denken dat ze met deze beleggingen beter beschermd zijn tegen financiële crises komen bedrogen uit.
Assetallocatie 19 feb Grote risicobereidheid institutionele beleggers Institutionele beleggers houden vast aan hun overwogen-positie in aandelen. Private equity zit ver onder het hoogtepunt van 2022 en ESG blijft van belang. Dat schrijft beleggingsconsultant bfinance in zijn laatste kwartaalrapport.
Assetallocatie 18 feb "Marktverwachtingen centrale banken zitten ernaast" Volgens hoofdeconoom Steven Bell van Columbia Threadneedle is de kans groot dat de Fed de rente dit jaar meer verlaagd dan de markt nu verwacht. Voor de ECB zal het waarschijnlijk andersom zijn.