Pictet AM kiest voor defensieve beleggingen Een zwakkere wereldeconomie, lagere winstgroei en de onzekere uitkomst van de Amerikaanse verkiezingen baren Pictet AM de nodige zorgen. Het aandelenadvies is daarom verlaagd en de cashpositie is vergroot. 14 augustus 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Pictet Asset Management ziet steeds grotere risico's voor aandelen. De vermogensbeheerder met hoofdkantoor in Zwitserland had daarom al voor de beurscorrectie van vorige week het advies voor aandelen verlaagd van overwogen naar neutraal. De belangrijkste redenen voor de aandelenscespis zijn een vertraging van de wereldeconomie, minder groei van bedrijfswinsten, onzekerheid over de naderende Amerikaanse presidentsverkiezingen en hoge waarderingen in de VS. Dat schrijft chef-strateeg Luca Paolini in de laatste Pictet-barometer voor de financiële markten. Titel: Summer slowdown. Luca Paolini Meer cash Pictet heeft als gevolg van de grotere risicoaversie meer cash opgenomen in de modelportefeuille. Het advies gaat van onderwogen naar neutraal. Aandelen uit de eurozone zijn qua koerswinstverhouding weliswaar goedkoop te noemen. Toch is ook hier het advies verlaagd naar neutraal omdat de industrie zich in een hele lastige fase bevindt. De voorkeur in Europa gaat uit naar Zwitserse aandelen, omdat die profiteren van een sterke winstontwikkeling en aantrekkelijke waarderingen. Europese aandelen blijven al een tijdje flink achter Koop Japan Het advies voor Japanse aandelen blijft ook overwogen. Dat is ondanks de recente volatiliteit. Volgens Paolini worden Japanse aandelen gesteund door een paar sterke seculaire trends, waaronder een beter ondernemingsbestuur (corporate governance) en het steeds verder naar de achtergrond verdwijnen van deflatie de belangrijkste zijn. Liever nuts- en telecombedrijven Op sectoraal niveau blijft Pictet overwogen in nutsbedrijven vanwege het defensieve karakter, de grootschalige inkoop van eigen aandelen, stabiele winstvooruitzichten en goedkope waarderingen. Zeker nu de economische groei vertraagt, is dat goud waard. Hetzelfde geldt min of meer voor communicatiedienstverleners. Vastgoed wordt door sommige ook als defensief gezien. Bovendien profiteren vastgoedbedrijven meer dan gemiddeld van een dalende rente. Toch blijft Pictet voorzichtig. Zelfs bij een dalende rente zijn de vooruitzichten matig. Bovendien zijn de koersen van REIT’s de laatste maanden al flink opgelopen. Van een onderwaardering is geen sprake meer. Hebben chipbedrijven het betse gehad? Treasuries Bij staatsobligaties vindt Paolini Amerikaanse Treasuries (overwogen) aantrekkelijker dan staatsobligaties uit andere westerse landen. Voor degenen die zich zorgen maken over inflatie, zijn Amerikaanse inflation linked obligaties ook aantrekkelijk gewaardeerd. De beleggingsmodellen van Pictet wijzen uit dat Zwitserse staatsobligaties het duurst zijn. Daarom een onderwogen-advies. Hetzelfde geldt voor de Zwiterse franc. Meer risico bij bedrijfsobligaties Bij bedrijfsobligaties is het advies voor Amerikaanse investment grade verlaagd van overwogen naar neutraal vanwege de mindere winstvooruitzichten. Het goede nieuws is dat de kans op een zachte landing van de Amerikaanse economie nog altijd groot is. De verwachting is alleen wel dat de groei vier tot vijf kwartalen onder het neutrale niveau voor de lange termijn blijft. Stread Amerikaanse credits houdt niet over Het advies voor high-yield obligaties uit de VS en eurozone waren al eerder verlaagd naar neutraal, net als voor obligaties uit emerging markets. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen jan '24 JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.