Wat is dit? Connect is het branded contentplatform van IEX Media, waar we beleggingsprofessionals met elkaar in contact brengen. Van inzicht naar inspiratie. Ook partner worden? Wij vertellen u graag meer. Sluit Inhaalslag Europese smallcaps is logisch Na twee jaar van underperformance kunnen Europese smallcaps beter presteren dan hun largecap tegenhangers. Economische cijfers zijn in het voordeel van smallcaps en de waarderingsverschillen zijn naar recordhoogten gestegen. Aldus aandelenstrateeg Wolf von Rotberg van de private bank J. Safra Sarasin. 23 mei 2024 08:00 • Door Gastauteur IEXProfs “Europese smallcaps hebben de afgelopen twee jaar, net als de Amerikaanse smallcaps, relatief zwak gepresteerd. Ze deden het sinds het begin van de rentestijgingen in januari 2022 ruim 10 procent slechter dan largecaps. Maar terwijl de prestaties van Amerikaanse smallcaps de laatste tijd zijn gestabiliseerd, bleven Europese smallcaps in het eerste kwartaal van 2024 ondermaats presteren. Nadat we aan het begin van het vierde kwartaal van vorig jaar positiever werden over Amerikaanse smallcaps denken we dat er nu ook goede redenen zijn om positiever te zijn over smallcaps in de eurozone. Historisch dieptepunt waarderingen De herzieningen van de winst per aandeel zijn ten opzichte van largecaps bijvoorbeeld voor het eerst sinds 2021 positief geworden, in lijn met het PMI-momentum. Dat heeft geholpen om de winstgevendheid in de afgelopen maanden te stabiliseren. De waarderingskorting tegenover largecaps is tegelijkertijd blijven stijgen en heeft de laatste tijd een historisch dieptepunt bereikt. Een katalysator voor een outperformance van smallcaps zou een gematigde aanpassing van de rente in de eurozone zijn, wat wij waarschijnlijker achten dan een hernieuwde sterke stijging van de rente op de korte termijn. Rijkere thuismarkten We zien verbeterende economische activiteit in Europa, waar smallcaps in het bijzonder aan zijn blootgesteld. De recente opleving van de wereldeconomie werd voornamelijk gedreven door de VS en China, maar ook de Europese cijfers beginnen duidelijk te verbeteren, zoals blijkt uit de opwaartse verrassingen in de PMI's voor de dienstensector in de eurozone in april en de detailhandelsverkopen in maart. "De Europese economische cijfers beginnen duidelijk te verbeteren" Kortom, wij zijn van mening dat de sterk gedaalde waarderingen voor smallcaps in de eurozone nu een goede instapkans bieden, doordat de winsten kunnen stijgen tengevolge van betere conomische omstandigheden, terwijl de tegenwind door hoge rentes kan afnemen als de ECB in juni besluit de rente voor het eerst weer te verlagen." Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 21 jan Aanhouden cash is zelden een goed idee Cash is king? Daar denken ze bij JP Morgan AM toch wel anders over.
Obligaties 21 jan Obligatiebelegger Pimco is positief over ... obligaties Minder immigratie en hogere importheffingen zullen de groei van de Amerikaanse economie afremmen, terwijl Europa verder achterop dreigt te raken. In deze context bieden obligaties aantrekkelijke rendementen en zullen ze in 2025 een cruciale rol spelen in beleggingsportefeuilles.
Assetallocatie 20 jan Beurseuforie is niet houdbaar Optimix kan zich niet vinden in het huidige positieve beurssentiment. Hogere Amerikaanse handelstarieven zijn wel degelijk een groot gevaar. Vandaag vindt de inauguratie van Trump plaats, dus we zullen snel weten of een heuse handelsoorlog dreigt.
Assetallocatie 16 jan De juiste keuzes van Europese ETF-beleggers Noussair Aatil van State Street SPDR ETF's neemt nog even de Europese ETF-cijfers over geheel 2024 en over de laatste maand van het jaar met u door. Twee beleggingen bleken dominant. Amerikaanse aandelen en obligaties met ultra korte looptijden werden verreweg het meest gekocht.
Assetallocatie 16 jan Private beleggingen hebben wind en klanten mee BlackRock en Schroders zijn beide reuze enthousiast over private beleggingen. Private equity, private debt, infrastructuur en vastgoed bieden alle spreiding en mooie rendementskansen.
Assetallocatie 15 jan Candriam kiest voor Amerikaanse aandelen en Europese obligaties Ervan uitgaande dat de wereld dit jaar niet te maken krijgt met een hevige handelsoorlog gaat Candriam voor aandelen uit de VS en de opkomende markten, voor obligaties uit Europa, en koopt het bij elke verzwakking extra goud bij.