Overvloed aan cash geeft bullmarkt extra kracht Volgens hoofdstrateeg Robert Tipp, Chief Investment Strategist bij PGIM Fixed income, geeft de overvloed aan cash de huidige bullmarkt kracht. Het is een ontwikkeling waar trouwens ook de obligatiemarkt van kan profiteren. 7 mei 2024 12:30 • Door Gastauteur IEXProfs “De recente scherpe rally in vastrentende waarden met een hoger risico gebeurde niet in een vacuüm, maar tegen een achtergrond van stijgende koersen in een reeks beleggingscategorieën variërend van goud tot cryptovaluta en AI-aandelen. Hoewel dit allemaal goed valt uit te leggen, wordt een krachtige factor die hieraan bijdraagt over het hoofd gezien: beleggers hebben te veel cash. Tijdens de corona-pandemie groeiden geldmarktfondsen in omvang. Dat zette door toen spaarders eerst op zoek gingen naar veiligheid en vervolgens naar hogere rentes in geldfondsen na de ondergang van Silicon Valley Bank. Vergeleken met de grofweg 15% van het nominale bbp die in rustigere tijden in geldfondsen werd belegd, lijkt het huidige niveau van 21% meer op de pieken tijdens de recessies van 2002 en 2008, die beide werden gevolgd door sterke, meerjarige rally's in aandelen en een over het algemeen gunstige omgeving voor credits. Robert Tipp Herbalanceren pakt positief uit voor obligaties Een herbalancering van portefeuilles zou obligaties ook kunnen ondersteunen. Terwijl de allocaties van beleggers naar aandelen en vastgoed mogelijk zijn gestegen door waardestijgingen, en de allocaties naar cash zijn toegenomen door instroom, hebben obligaties juist onder druk gestaan door de gestegen rentes. Deze schijnbare onevenwichtigheid in de beleggingsmix, die overigens in tegenspraak is met een vergrijzende bevolking, suggereert dat obligaties goed kunnen blijven liggen als beleggers hun vastrentende allocatie optrekken naar meer normale niveaus. Aantrekkelijke yields De vooruitzichten voor obligatierendementen op de lange termijn blijven dus sterk. Hoewel we geen daling van de langetermijnobligatierentes verwachten, zullen de huidige, nog steeds royale yields toch blijven renderen. Hoewel het onwaarschijnlijk is dat de spreads op grote schaal zullen verkrappen ten opzichte van de huidige niveaus, kunnen spreadsectoren extra inkomsten en rendement toevoegen en mogelijkheden bieden om waarde toe te voegen door middel van sectorrotatie en selectie van nieuw papier.” Lees ook: Nee, cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 08:00 Fondsenwerving blijft zwak punt private equity Bain & Company zag de markt voor private equity voorzichtig herstellen in 2024. Er waren meer exits en meer investeringen, maar wel minder geïnvesteerd vermogen van instititutionele beleggers.
Assetallocatie 27 feb Ook private assets zijn gevoelig voor crises Private beleggingen zijn populair. Beleggers die denken dat ze met deze beleggingen beter beschermd zijn tegen financiële crises komen bedrogen uit.
Assetallocatie 19 feb Grote risicobereidheid institutionele beleggers Institutionele beleggers houden vast aan hun overwogen-positie in aandelen. Private equity zit ver onder het hoogtepunt van 2022 en ESG blijft van belang. Dat schrijft beleggingsconsultant bfinance in zijn laatste kwartaalrapport.
Assetallocatie 18 feb "Marktverwachtingen centrale banken zitten ernaast" Volgens hoofdeconoom Steven Bell van Columbia Threadneedle is de kans groot dat de Fed de rente dit jaar meer verlaagd dan de markt nu verwacht. Voor de ECB zal het waarschijnlijk andersom zijn.
Assetallocatie 16 feb Rendementen worden de komende 20 jaar iets minder Capital Group heeft rendementsverwachtingen voor de komende 20 jaar voor aandelen en obligaties iets verlaagd. Maar over de gehele linie zijn de prognoses voor langetermijnbeleggingen op de wereldwijde markten nog altijd positief.
Assetallocatie 13 feb Europese beleggers in de ban van Trump en de korte termijn Europese beleggers zijn het jaar begonnen met duidelijke voorkeuren, zo blijkt uit de Europese ETF-handel van afgelopen maand.