De ECB is helemaal klaar

“De eurozone zit momenteel in een semi-recessie klimaat. Technisch gezien hebben we dan wel niet twee opeenvolgende kwartalen van krimp gehad, maar het cijfer voor het derde kwartaal was lager dan de ECB had gehoopt en belangrijke economische indicatoren laten zien dat de economische activiteit is afgenomen. De ECB verwacht een groei van 0,7% in 2023 en 1% in 2024. Wij zien hier zeker een neerwaarts risico.”

“Alle inflatiesignalen wijzen op een verdere daling. Dit geldt voor de korte termijn en zeker ook voor de middellange termijn als de economie ondermaats blijft presteren. Nu de inflatie daalt, is het naar onze mening moeilijk om te pleiten voor een verdere renteverhoging. Deze prognose is wel gebaseerd op het uitblijven van een nieuwe inflatieschok of een verdere verkrapping van de arbeidsmarkt."

"Nu de inflatie daalt, is het moeilijk om te pleiten voor een verdere renteverhoging"

“Als we de uitspraken van de ECB analyseren dan is het duidelijk dat de centrale bank de rentes liefst op het huidige niveau wil houden. De rentes hebben nu al een duidelijk beperkende werking. Kijk naar de ECB’s Bank Lending Survey waaruit duidelijk een dalende kredietverlening blijkt en minder vraag naar leningen.”

"Renteverlagingen kunnen eerder realiteit worden dan nu wordt ingeprijsd”

"De huidige rentestand zorgt ervoor dat de vraag verder daalt en helpt de inflatie in de richting van de doelstelling. Hoelang dit zal gaan duren is lastig te zeggen, ook al omdat we nog niet zoveel van dit soort cycli hebben meegemaakt met de ECB. Als de inflatie onder de doelstelling uitkomt en dit aanhoudt, dan kunnen renteverlagingen eerder realiteit worden dan nu wordt ingeprijsd.”