"Beleggers denken te nonchalant over de oorlog in Oekraïne" Ja, ook DWS is verheugd dat een recessie uitblijft, maar beter dan verwachte cijfers zijn nog geen goede cijfers. Bovendien hangt de oorlog in Oekraïne als een zwaard van Damocles boven de markten. 20 februari 2023 08:00 • Door Gastauteur IEXProfs "Toen Rusland bijna een jaar geleden Oekraïne binnenviel werden bestaande trends zoals de knelpunten in toeleveringsketens, de inflatie en geopolitieke spanningen nog verder op scherp gezet. Maar dit is nu niet meer echt terug te zien op de financiële markten. Beleggers steken hun kop in het zand voor een eventuele uitbreiding van de oorlog buiten het grondgebied van Oekraïne. De gevolgen van de oorlog pakken voor het Westen minder dramatisch uit dan eerder werd gevreesd. De grafiek van de week toont de ontwikkeling van twee parameters in Europa en de VS, beginnend kort voor het uitbreken van de oorlog. De eerste is de verwachte groei van het bbp voor 2023 in beide continenten. Die daalde eerst met ongeveer 2 procentpunten, stabiliseerde zich eind oktober en steeg, met name in Europa, begin dit jaar vrij snel. Reden waarom nu in plaats van een lichte daling van het jaargemiddelde een groei van 0,4% wordt verwacht. Wellicht hebben de zachte winter en het verrassende aanpassingsvermogen van bedrijven hiermee te maken. Er waren meer verrassingen. De grafiek laat de Citi Surprise Index zien die weergeeft hoe de economische cijfers in de eurozone sinds de zomer consequent opwaarts verrassen, terwijl voor de VS het omgekeerde het geval is. De Stoxx 600 handelt op bijna hetzelfde niveau als vlak voor het begin van de oorlog. De S&P 500 daarentegen noteert nog altijd 6 procentpunten lager en de Nasdaq zelfs 13 procentpunten. Interessant is dat olie vandaag 9% en gas 32% lager noteert dan een jaar geleden. Geen recessie, maar ook geen fikse opleving Maar wat gebeurt er als de economie de markten langere tijd positief verrast? Dan worden de verwachtingen naar boven bijgesteld. Maar ‘beter dan verwachte’ cijfers zijn nog altijd niet synoniem voor goede cijfers. Hoewel de verwachting nu is dat de eurozone aan een recessie ontsnapt, is de keerzijde dat de daaropvolgende opleving zeer bescheiden zal zijn. Met andere woorden: het komende jaar kan de groei nog wel oplopen tot een half procent, maar om in 2024 boven de 1,5% uit te komen, moeten de verrassingen wel heel erg de pan uit swingen. Op de financiële markten zou de vreugde over het uitblijven van een recessie wel eens snel plaats kunnen maken voor bezorgdheid over het tempo van de opleving. Bij dit alles wordt de oorlog nog steeds nonchalant genegeerd. Veel beleggers gaan ervan uit dat de oorlog beperkt blijft tot het grondgebied van Oekraïne. Maar de positieve verrassing van het perspectief op vrede, zal de markten minder stimuleren dan een uitbreiding van de oorlog hen zou doen schrikken." Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.