Beurs heeft bodem nog niet bereikt JP Morgan AM ziet groeiaandelen verder dalen. Kwaliteit telt meer dan ooit. En ja, Europese aandelen zijn interessant ondanks de naderende recessie. 12 oktober 2022 08:30 • Door IEXProfs Redactie Ceo Jamie Dimon van JP Morgan zei deze week in een interview met CNBC dat hij binnen 6 tot 9 maanden een wereldwijde recessie verwacht, inclusief in de VS. De S&P 500 kan met nog eens 20% dalen. De negatieve rentestrategie van centrale banken is volgens hem een grote mislukking. Als een van de belangrijkste bankiers ter wereld dit soort uitspraken doet, dan moet dat serieus genomen worden. Het geeft ook extra cachet aan de laatste Outlook van JP Morgan Asset Management, die begin deze maand verscheen. Waar ziet de vermogensbeheerder nog aandelenkansen? Waar zitten de grootste risico’s? Internationale spreiding Het eerste dat opvalt, is dat JP Morgan AM behoorlijk negatief is over de Europese economie (vanwege de energiecrisis), maar niet over Europese aandelen. Dat heeft alles met de huidige lage koersniveaus te maken. De vermogensbeheerder rekent voor: De waardering van Amerikaanse aandelen ligt iets onder het lange-termijngemiddelde van 17x de winst, terwijl de rest van de wereld (met name Europa en Azië) op slechts 11x de winst staan. Aandelen buiten de VS hebben bovendien een dividendrendement van bijna 4%, waarmee de waarderingskloof met de VS het hoogste niveau heeft bereikt sinds decennia. “Vanuit het perspectief van een Amerikaanse belegger zijn dat niet de omstandigheden om een internationaal gespreide portefeuille op te geven.” Groeiaandelen Zoals we allemaal weten doen bedrijven met een groot groeipotentieel het dit jaar belabberd op de beurs. Dat heeft alles te maken met de rente. Hoe hoger de rente, des te meer waarde wordt er gehecht aan winst en cashflows in het hier en nu, en niet in een verre onzekere toekomst. "The growth at any price bubble has started to unwind" Het goede nieuws is dat inmiddels veel speculatieve lucht uit de koersen is. Het slechte nieuws is dat groeifondsen nog altijd niet goedkoop zijn. Gemiddeld ziet JP Morgan ze daarom nog verder dalen. Maar zo langzamerhand komen wel de eerste juweeltjes tevoorschijn. De stockpickers van JP hebben daarbij een voorkeur voor groeiaandelen uit de industrie en financials, meer dan uit de technologiesector. De keuze voor kwaliteit Voor alle sectoren geldt verder dat JP Morgan AM veel onderzoek doet naar de kwaliteit van het management, de balans en de klantenkring van bedrijven. Dat geldt helemaal nu, in een tijd dat de macro-economische omstandigheden uitdagend zijn. "Want", zo schrijft JP Morgan AM, “zelfs bedrijven met een op het eerste gezicht robuust orderboek kunnen snel in de problemen komen als hun klanten nerveus worden." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 31 mrt Beleggen in wapens? Nee, bedankt! Investeren in wapens is een taak voor overheden, zeker niet voor duurzame beleggers, betoogt Hadewych Kuiper van Triodos IM. "Als investeerder is het simpelweg onmogelijk om te weten hoe, waar en door wie wapens zullen worden gebruikt."
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management apr '24 "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?