Bedrijfsobligaties wijzen beleggers de weg Wie wil weten wat de Oekraïnecrisis met de financiële markten doet, moet volgens Luke Hickmore, investment director fixed income bij abrdn, vooral naar de waardering van bedrijfsobligaties kijken. 24 maart 2022 08:00 • Door Gastauteur IEXProfs "Een crisis verkort de horizon en verkleint het aantal factoren dat inzicht geeft waar financiële markten naartoe bewegen. Het vraagt op een meer fundamentele benadering. Vooral waardering doet ertoe. Het is logisch dat bedrijven het op verschillende momenten in de economische cyclus beter of slechter doen. Omdat bedrijfsobligaties de visie van de markt op de kwaliteit van die bedrijven weerspiegelen, zijn ze ook een goede indicator van waar we ons in de cyclus bevinden. Eind vorig jaar zagen de spreads er prijzig uit, nu beginnen ze goedkoop te lijken. Hoewel er nu flink wat volatiliteit op de financiële markten te zien is, stellen de waarderingen van bedrijfsobligaties gerust. Normaal gesproken kijkt iedereen naar de centrale banken. Ook nieuwe emissies, upgrades, downgrades en de temperatuur van de economie bepalen het koopgedrag van obligatiebeleggers. Dat is nu anders. Op dit moment weet niemand waar het naartoe gaat. In zo’n geval moet je terugvallen op wat wel zeker is. Dus terug naar de basis: Welke belegging lijkt een goede waarde te hebben? Waar zijn verstandige aankopen te vinden? Grote jongens brengen stabiliteit De reactie van het Westen ten aanzien van de inval van de Russen in Oekraïne mag best verrassend heten. De tolerante houding werd overboord gegooid en dat heeft echt overal ter wereld grote geopolitieke gevolgen. Bedrijven gaan meer nadenken over dit soort risico's en de consequenties ervan ten aanzien van hun eigen bedrijfsvoering. We hebben dan ook gezien dat een groot aantal bedrijven zich uit Rusland heeft teruggetrokken. Ondanks alles wat zich afspeelt op het wereldtoneel, zijn bedrijfsobligaties opmerkelijk stabiel gebleken. In eerdere crises werden grote hoeveelheden bedrijfsobligaties verkocht, maar deze keer niet, omdat pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen de grote houders van bedrijfsobligaties (vooral investment grade obligaties) zijn. Zij houden zich strikt aan de obligatielooptijd. "Bedrijfsobligaties zijn opmerkelijk stabiel gebleken" Nieuwe realiteit Andere beleggers kijken inmiddels ook weer naar bedrijfsobligaties omdat het een liquide beleggingscategorie is waarmee nog steeds geld kan worden verdiend verdienen. De geschiedenis leert dat onrust op de financiële markten afneemt naarmate gebeurtenissen zich voortslepen. De markten focussen zich dan weer op de realiteit van daarna en dat weerspiegelt zich vervolgens in de koersen." Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 31 mrt Beleggen in wapens? Nee, bedankt! Investeren in wapens is een taak voor overheden, zeker niet voor duurzame beleggers, betoogt Hadewych Kuiper van Triodos IM. "Als investeerder is het simpelweg onmogelijk om te weten hoe, waar en door wie wapens zullen worden gebruikt."
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management apr '24 "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?