AI zorgt op korte termijn voor hogere prijzen Met AI kunnen mensen en bedrijven meer doen in kortere tijd. Dat zorgt voor een hogere productiviteit, meer groei en minder inflatie. Althans in theorie, want volgens BlackRock overheersen op korte termijn vooral hoge kapitaaluitgaven die zorgen voor bottlenecks en meer inflatie. 27 juni 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie BlackRock heeft deze maand tijdens een interne bijeenkomst voor fondsbeheerders zijn rente- en inflatieverwachtingen stevig aangepast. Een van de redenen daarvoor is het inflatieverhogende effect dat uitgaat van kunstmatige intelligentie. De fondsbeheerders gingen er aanvankelijk vanuit dat AI zorgt voor een hogere productiviteit, waardoor de inflatie daalt. Daar verandert op zich niks aan, maar het heeft wel tijd nodig. Op de korte termijn zijn vooral de hoge kapitaaluitgaven doorslaggevend, die nodig zijn om AI tot wasdom te laten komen. Denk bijvoorbeeld aan de miljardenuitgaven voor datacentra en R&D die na de lancering van ChatGPT in een stroomversnelling zijn gekomen. BlackRock: “Deze explosieve groei van de investeringen kunnen knelpunten veroorzaken in de aanbodsketen. Voor AI betekent dat op de korte termijn dat het waarschijnlijk inflatoir zal zijn, voordat op de lange termijn een hogere productiviteit de inflatoire druk verlaagt.” Rente langer hoog Dit verschil tussen korte en lange termijn wordt volgens de portfoliomanagers van BlackRock nog onvoldoende gewaardeerd door de markten. BlackRock gaat er nog steeds vanuit dat de Amerikaanse Federal Reserve later dit jaar de rente een keer zal verlagen. Maar een lange reeks van verlagingen acht de grootste vermogensbeheerder ter werreld steeds minder waarschijnlijk. Dat geldt overigens ook voor de ECB. Naast AI spelen ook andere factoren daarbij een rol. BlackRock wijst onder meer op de vergrijzing, verschuivingen in wereldwijde toeleveringsketens en de transitie naar een CO2-arme economie. Dat zijn allemaal ontwikkelingen die zorgen voor hogere prijzen. Techrally gaat door Op de beurs speelt AI ook een cruciale rol. De fondsmanagers van BlackRock zijn in meerderheid van mening dat de AI-rally nog niet ten einde is. Sterker ze denken dat ook de komende 6 tot 12 maanden een handvol AI-winnaars voor de hoogste rendementen zullen zorgen. BlackRock houdt daarom een overweight-positie in de techsector en AI-bedrijven in het bijzonder. Van een bubbel is volgens de strategen geen sprake. De koersen van de megacap-techbedrijven zijn ook absoluut niet te vergelijken met de bedrijven uit de dotcom-luchtbel begin deze eeuw. Het grote verschil is dat AI-bedrijven sterke bedrijfsresultaten laten zien met snel stijgende omzetten en winsten, terwijl het bij de dotcom-bedrijven vooral ging om bedrijven met hoge schulden, verliezen en beloftes die ze niet waar konden maken. Liever aandelen dan obligaties Het logische gevolg van de hooggespannen verwachtingen voor de techsector is dat aandelen bij BlackRock ook in het algemeen de voorkeur hebben boven obligaties. De rode draad bij de fondsmanagers is "risk-on". Dat wil natuurlijk niet zeggen dat BlackRock obligaties helemaal links laat liggen. Binnen het obligatiespectrum worden kortlopende obligaties geprefereerd, vanwege de hoge rente-inkomsten en de verwachting dat de rente langere tijd hoog blijft. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
ESG 10 jul "Er vindt een filosofische transitie plaats bij biodiversiteitbeleggen" Dat stelt Jeroen Bos, hoofd aandelen bij vermogensbeheerder AXA Investment Managers.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.