DWS zet in op tech, Europese aandelen en EMD In de nieuwste outlook van DWS, de vermogensbeheer tak van Deutsche Bank, staan Europese aandelen, techaandelen en schuld in de opkomende markten hoog op het kooplijstje. 2 juli 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Volgens Björn Jesch was het zelden moeilijker om de richting van aandelen goed te voorspellen. Dat komt volgens hem doordat er evenveel positieve als negatieve aspecten zijn. Momenteel hebben de positieve de overhand, maar dat kan elk moment veranderen. De CIO van de Duitse vermogensbeheerder DWS wijst als positieve elementen op de afnemende inflatiedruk, sterke bedrijfsbalansen, stijgende reële lonen in een groot aantal landen en (waarschijnlijk) een zachte landing in Europa en de VS. Daar staat tegenover dat de Europese economie groeit, maar wel op een laag pitje. De VS heeft de groeivertraging nog voor de boeg. China bevindt zich in een economische spiraal naar beneden. De aandelenwaarderingen zijn hoog, met name in de VS. De winstmarges zijn historisch erg hoog en kunnen bijna alleen maar dalen. En het barst van de geopolitieke conflicten. Voorkeur voor Europa In deze wirwar heeft DWS op de korte termijn een voorkeur voor Europese aandelen boven Amerikaanse. Dat heeft vooral te maken met het verschil in economische cyclus. Europa heeft de zachte landing al achter de rug en probeert nu langzaam op te krabbelen, geholpen door een stijgende koopkracht en een dalende rente en inflatie. De VS moet nog aan de zachte landing nog beginnen, met alle risico’s van dien. In de VS zorgen bovendien de verkiezingen later dit jaar voor een stoorzender. Een Europese markt waar DWS met enige zorg naar kijkt is Duitsland, vanwege de stagnerende economie. Daar staat tegenover dat er een paar lichtpuntjes in de industrie zijn. Als die duidelijker worden dan ziet het er opeens een stuk rooskleuriger uit, want de waarderingen (k/w) zijn in vergelijk tot de VS zeldzaam laag. Tech kan nog hoger De hoogste waarderingen zijn momenteel te vinden in de tech-sector. Volgens DWS niet meer dan logisch omdat deze bedrijven ook extreem hard groeien. “De winst van techbedrijven groeit ook in 2025 met ruim 20%. Dat is beter dan de totale markt”, zegt Tobias Rommel, portfoliomanager bij DWS. Hij verwacht dat AI nog veel meer bedrijven een extra boost zal geven. “Steeds meer techbedrijven profiteren van de groeiende investeringen in AI. Daarnaast krikt het herstel in de cyclische segmenten van de techsector, zoals pc’s en geheugenchips, de beurzen ook op.” Volgens Rommel staan we aan het begin van een meerjarige investeringscyclus in AI-infrastructuur. “Veel projecten zaten tot nu toe nog in een experimentele fase, maar de komende kwartelen verwachten we meer praktische toepassingen en die cyclus zal jaren aanhouden.” EMD biedt de beste rendementskansen Wat betreft obligaties is DWS het meest optimistisch over schuld in de emerging markets. Daar zit op de korte de grootste winst. In de VS en de eurozone verwacht DWS – na de recente daling van de rente – een zijwaartse beweging bij staatsobligaties. Bij investment grade obligaties en high yield vindt DWS de risico-opslag over het algemeen te laag, hoewel er verschillen zijn tussen de VS en de eurozone. In de VS gaat de voorkeur uit naar high yield, in de eurozone investment grade. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
ESG 10 jul "Er vindt een filosofische transitie plaats bij biodiversiteitbeleggen" Dat stelt Jeroen Bos, hoofd aandelen bij vermogensbeheerder AXA Investment Managers.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.