Tijdbom tikt onder obligatiefondsen Amerikaanse obligatiefondsen beleggen in steeds langer lopende leningen, net nu de rente weer stijgt, schrijft Fortune. 15 januari 2013 15:00 • Door IEXProfs Redactie Beleggers in obligatiefondsen zouden wel eens op een tikkende tijdbom kunnen zitten. Door de immense honger naar obligaties stegen de koersen en daalden de couponrentes, waardoor de totaalrendementen de nul naderden. Op zoek naar betere yields investeerden obligatiefondsmanagers steeds meer in langer lopende staats- en bedrijfsleningen. Dat zijn tevens de leningen die het hardst in waarde dalen wanneer de rente weer gaat stijgen – en in de VS is dat nu het geval. Dat schrijft Stephen Gandel in het zakenblad Fortune. De duratie van de Amerikaanse intermediate bond funds, beleggingsfondsen in obligaties met een gemiddelde looptijd, ligt nu op vierenhalf jaar, iets hoger dan twee jaar geleden. Bij "lange" fondsen is de duratie negen jaar, tegen zevenenhalf jaar in 2011. Individuele fondsen maken het nog veel bonter. Het Calvert Income-fonds is nu voor meer dan 5% belegd in leningen die pas aflossen in 2045 en 2055. Intussen is het rendement op tienjaars treasuries in een maand tijd opgelopen van 1,6 naar 1,9%. Voor iedere procentpunt stijging van de rente verliest een obligatie zijn resterende looptijd in procenten aan waarde, zo wil een oude vuistregel op Wall Street. Zo komt een rentestijging met 1% de 2045-obligaties van Calvert op 32% koersverlies te staan. Maar dit gebeurt niet altijd. Tijdens de laatste rentestijging in 2004-2006 daalden juist kortlopende obligaties in waarde. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 03 apr Goudprijs nog niet aan plafond als onzekerheid aanhoudt Senior ETF-analist Elisa Piscopiello bij L&G analyseert de drijvende krachten achter de sterke prijsstijging van goud en waarom gouddelvers glanzende winsten kunnen boeken.
Assetallocatie 01 apr Europa slaat terug Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors is positief over Europese aandelen. Vooral voor aandelen uit de sector industrie ziet hij goede kansen. Wel moeten er een aantal problemen worden aangepakt, want boven Europa schijnt niet alleen de zon maar hangen ook donkere wolken.
Assetallocatie 20 mrt Grootste beleggingsrotatie van de VS naar Europa in 25 jaar Fondsmanagers zijn veel somberder geworden over de VS. Het idee van Amerikaans exceptionalisme wankelt. Dat blijkt uit het maandelijkse onderzoek van Bank of America naar de samenstelling van beleggingsportefeuilles.
Assetallocatie 17 mrt Europese beleggers passen portefeuilles aan Toegenomen onzekerheid hebben Europese beleggers volgens Janus Henderson aangezet om hun portefeuilles tegen het licht te houden en iets veiliger in te richten. Smallcaps zijn gevraagd, net als de veiligste obligaties.
Assetallocatie 11 mrt Pictet verwacht een Europese renaissance Pictet AM is positiever geworden over aandelen uit de eurozone nu er meer bereidheid lijkt te zijn om de investeringen op te voeren in defensie en de economische structuur. Keerzijde: Europese staatsobligaties hebben er onder te lijden.
Assetallocatie 05 mrt Einde Amerikaans exceptionalisme in zicht? Emiel van den Heiligenberg, hoofd assetallocatie van de vermogensbeheertak van L&G, benadrukt nog maar even het belang van brede spreiding in een tijd van groeiende onzekerheden.