Inkomen in een 0%-wereld (4) "Inkomen is voor een beleggingsbeslissing van secundair belang. het belangrijkste onderdeel is waardering." 22 mei 2015 13:30 • Door Redactie IEX Couponnetjes knippen was technologisch al achterhaald, financieel is het inmiddels ook folklore. Inkomen trekken uit veilige staatsobligaties is anno 2015 zo goed als onmogelijk. Financiële repressie dwingt vermogensbeheerders creatiever manieren te bedenken om inkomen uit beleggingsportefeuilles te halen. Specialisten Maarten Kneepkens, Michel Alofs, Han Dieperink en Ian Kelly denken mee. Ian Kelly Schroders Crowded trade “Dividendaandelen zijn een crowded trade aan het worden. Je moet goed weten wat je doet. Traditionele dividendaandelen, zoals consumer staples, leveren zo’n 3% dividendrendement. Maar zijn ze een veilige belegging? Nee, ze kunnen zomaar een stuk lager staan als de rente gaat stijgen.” Scandinavische banken “Het minder traditionele deel van de dividendbeleggingen is nog niet crowded. Denk aan telecom en banken. Daar is lang veel druk op de winsten geweest en die bedrijven worden dan ook niet als veilige havens gezien. Maar dat kunnen ze wel worden." "Sommige banken – dan heb ik het over plain vanilla-retailbanken, niet over investment banks – hebben een steady business en klantenkring. Die bestaan echt nog wel over tien jaar. Neem sommige Scandinavische banken. Die zijn inmiddels zó goed gekapitaliseerd, eigenlijk overgekapitaliseerd, dat ze de komende jaren bij wijze van spreken meer dan 100% van de winst zouden kunnen uitkeren.” Drie tot vijf jaar “Er zijn twee componenten om de inkomenspotentie van een belegging te beoordelen: wat levert het vandaag op, en wat levert het over vijf of misschien wel twintig jaar op?" "Dividendbeleggers zien snel een bedrijf over het hoofd dat druk bezig is om zijn balans te repareren. Maar als je tijd hebt, kun je over drie tot vijf jaar aan zo’n bedrijf een veel betere dividendbelegging hebben dan dat er nu te vinden is. “ Waardering boven inkomen “Inkomen is voor een beleggingsbeslissing altijd van secundair belang. Het belangrijkste onderdeel is waardering. Dat bepaalt je totaalrendement meer dan wat dan ook. Een dividend van 3% biedt weinig soelaas als je te veel hebt betaald. 15% van onze portefeuille bestaat dan ook uit laagdividendaandelen. Ondergewaardeerde aandelen bieden soms betere perspectieven dan hoog dividendaandelen.” Meer inkomen, minder opbouw “Ik beheer het aandelendeel van het Schroders Global Dividend Maximizer fonds. Daarin verkopen we onder meer (covered) callopties op onze portefeuille. Dat fonds keert 8% per jaar uit, waarvan 4% op basis van dividendrendement en 4% uit de verkoop van opties." "Dat houdt uiteraard wel in dat we iets van de vermogensgroei inleveren, ten gunste van een hogere payout. Zo’n constructie kan interessant zijn voor klanten die met vervroegd pensioen gaan. Zij zetten niet meer in op vermogensgroei, maar willen vooral inkomen hebben.” De Redactie van IEX bestaat uit een team van content managers, journalisten en analisten, met opgeteld meer dan honderd jaar ervaring in het produceren en publiceren van beleggingsinformatie en -opinies. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Het is mogelijk dat redactieleden posities hebben in een of meer van de genoemde fondsen. Deel via:
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen apr '24 “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.