Adviseur of Execution Plus?

Hoe zit het nu met de toekomst van de adviseur? Zal hij vervangen worden door de trend van computergestuurde systemen? Absolute Returns legde die vraag voor aan twaalf Amerikaanse financieel bloggers. 

Natuurlijk leven wij hier niet in Amerika, maar toch valt niet te ontkennen dat ook aan deze kant van de oceaan het thema steeds actueler wordt. Nu advies ook hier direct in rekening wordt gebracht, vluchten beleggers naar deze ‘execution only' en aan die kant ontstaan langzaam inititiatieven om execution only aan te kleden met allerlei handige informatie en tools. Een soort 'Execution Plus', zonder in de categorie betaald advies te vallen. 

Marktverschuiving
Waar de bloggers het over eens zijn, is dat deze trend zorgt voor een verschuiving in de financiële sector. Het zorgt voor meer concurrentie en nieuwe, wellicht betere methoden van beleggen. Uiteindelijk verwachten ze dat de kosten voor beleggers hierdoor omlaag zullen gaan, ook bij ‘gewone’ adviseurs. Overigens vragen enkele bloggers zich wel af of de populariteit duurzaam is, omdat de kosten voor beleggen in bijvoorbeeld een van de Vanguard-fondsen weleens lager kunnen uitkomen.

De bloggers zijn het er verder over eens dat deze nieuwe ‘execution plus’ initiatieven (robo advisors, in de VS) inspringen op een gat in de markt dat momenteel niet bediend wordt door de gewone financieel adviseur: de belegger met het kleinste budget en jonge, startende beleggers. De eerste groep is de groep die het meestal zelf uitzoekt, omdat het voor hun besteedbare budget niet rendabel is om een adviseur in de arm te nemen. Zo’n execution plus-variant is voor deze groep een beter alternatief dan zelf aanklooien. 

Bij de tweede groep ligt dat iets anders. De zogeheten Millennials zijn de eerste generatie die zijn opgegroeid met een computer in huis. Zij zijn eraan gewend dat veel via internet loopt en zouden daardoor minder behoefte kunnen hebben aan menselijk contact bij het beleggen.

Bullmarkt vs. bearmarkt
Een belangrijke vraag die enkelen zich stellen is hoe de execution plus-platformen zich zullen houden als de bullmarkt stopt en we een bearmarkt tegemoet gaan. Het geautomatiseerde model heeft bewezen dat het goed werkt in een langdurige bullmarkt, maar een bearmarkt zal een nieuwe ervaring worden. De tijd zal het leren of het inderdaad een slimmere manier van beleggen is met betere rendementen voor de eindgebruiker.

Ten slotte is de consensus dat execution plus de traditionele financieel adviseur nooit volledig zal vervangen. Zo is het risicoprofiel dat de platformen opstellen op basis van vragenlijsten te eenvoudig vergeleken met het profiel dat een traditioneel adviseur van zijn cliënten maakt. Een mix, zoals dat in de VS al zichtbaar is, is ook hier goed denkbaar. Execution only of execution plus als goedkope basis, met de mogelijkheid voor 'echt' advies met een adviseur van vlees en bloed, tegen extra betaling.