Zo wordt 2014: Big in Japan Acht beleggingsspecialisten geven een uitgebreide blik vooruit, zo 2014 binnen: Bill McQuaker, Henderson. 31 december 2013 12:00 • Door IEXProfs Redactie Meer volatiliteit “Onze insteek voor 2014 is positief, maar het enthousiasme is wel getemperd. We zetten niet in op maximaal risico. Japan doet het goed, in de VS gaat het herstel verder en volgend jaar wellicht zelfs iets sneller. Dat is reden voor optimisme, maar er zijn ook redenen om waakzaam te blijven. De laatste vijf jaar zijn goed geweest voor bijna alle assets: aandelen, highyieldbonds, bedrijfsobligaties, maar de wereld blijft cyclisch, goede tijden duren niet voor eeuwig. En de Japanse strijd tegen deflatie wordt niet zonder slag of stoot gewonnen. En de transitie van de Chinese economie, kan ook leiden tot een groeivertraging. In Europa zijn de problemen nog lang niet opgelost en wereldwijd raakt de munitie van centrale banken ook een keer op. Dat alles kan heel goed tot meer volatiliteit leiden.” Big in Japan “Ik ben nog steeds positief over Japan. Daar zijn genoeg redenen voor. De devaluatie van de yen stuwt de bedrijfswinsten van de grote exportsectoren . Er ontstaat daardoor ruimte om zowel de bonussen als de basissalarissen te verhogen en daarmee wordt weer een stap gezet op het pad om het deflatietijdperk achter zich te laten. Daar komt bij dat de werkloosheid nu rond de 4% ligt. Historisch gezien stijgen de lonen in Japan zodra de werkloosheid tot rond de 3,5% daalt. Wat Japan ook interessant maakt, is dat het een relatief lage correlatie heeft met andere volwassen aandelenmarkten.” Opkomende markten “We zijn al anderhalf jaar voorzichtig met opkomende markten. En daarvoor zijn we beloond. Die voorzichtigheid komt voort uit twee donkere wolken boven deze markten: de groeivertraging in China en de dreigende tapering in de VS. Zeker wat betreft dat laatste zit veel pijn al in de koersen. Het is nu te laat om opkomende markten nog te verkopen, maar ook te prematuur om ze weer op te pikken. Pas als er echt iets tastbaars fout gaat in opkomende landen, is er sprake van een mooie koopkans.” Defensief alternatief “Highyieldbonds hebben we wel, maar bouwen we vermoedelijk iets af. Als tapering komt, zal dat niet de slechtste performer zijn, maar de risico’s nemen dan wel toe. We zaten in 2013 heel beperkt in hoogwaardige staatsobligaties en investment grade. Hetzelfde geldt voor emerging markets debt. Ook in 2014 blijven we onderwogen. Pas als de rente op Amerikaanse treasuries boven de 3% stijgt, verandert het beeld. Interessanter dan staatsobligaties is op dit moment commercieel vastgoed, met name in het Verenigd Koninkrijk. De yield is er hoog en relatief veilig. We houden in de portefeuilles wel een cashpositie aan van tussen de 10 en 15%, om ons kruit droog te houden. Dat is een prima reserve als zich ergens koopkansen voordoen, bijvoorbeeld na een nieuwe correctie in opkomende markten.” Bill McQuaker is Head of multi assets bij Henderson. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.