Korte levensverwachting hedgefunds Er vallen meer hedgefunds om dan dat er overeind blijven: bijna twee keer zoveel fondsen sloot de deuren. 4 oktober 2013 10:15 • Door IEXProfs Redactie Hedgefundmanagers worden in aantal ver overtroffen door hun uitgestorven soortgenoten. Bijna twee keer zoveel hedgefondsen sloot namelijk de deuren dan dat er open blijven. Deze cijfers schotelt de Financial Times voor op basis van onderzoek van Hedge Funds Research. Maar dan valt er hopelijk wel wat rendement te halen. Volgens het onderzoeksbureau moet de sector goed zijn voor een gemiddeld extra rendement van 4% aan alpha boven de marktprestatie op jaarbasis, na aftrek van vergoedingen. Het onderzoek baseert zich op data waarbij een hedgefonds gemiddeld 62 maanden aan prestaties doorgeeft. De levensverwachting komt dus nauwelijks boven de vijf jaar uit. Beperkte levensverwachtingHet leven is vluchtig en gaat voorbij, zeker voor een hedgefonds. Dat past in het plaatje van de moordende concurrentie op Wall Street. Zodra iemand een slimme strategie bedacht heeft, merken anderen dat, neemt de belangstelling toe en weg is het voordeel. Of de omstandigheden veranderen gewoon. Fondsen worden opgeheven, verliezen topbestuurders of zien hun suikeroom vertrekken. Door die vluchtigheid is het erg moeilijk een portefeuille samen te stellen met hedgefondsen die consistent presteren. Fondsen moeten continue aan de monitor om tekenen van intredend verval tijdig te signaleren. Een leeggevallen plaats moet weer snel opgevuld worden door een ander. Volgens de krant is dat het fundamentele probleem voor de opbouw van een institutionele portefeuille met hedgefondsen. Uit het onderzoek van Hedge Funds Research wordt een interessante conclusie getrokken. Bij waarde-gewogen portefeuilles is er alleen maandelijks een opmerkelijke prestatie te meten. Dat betekent dat zodra een positie langer aangehouden wordt, de prestaties zienderogen afnemen. Aanhoudend goede prestaties worden eerder geleverd door kleine fondsen. Dat onderbouwt weer het feit dat de hedgefondssector het beter deed toen zij relatief klein was. Beleggers moeten dus op zoek naar kleine fondsen en uitstappen zodra het succes hen naar het hoofd stijgt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 03 apr Goudprijs nog niet aan plafond als onzekerheid aanhoudt Senior ETF-analist Elisa Piscopiello bij L&G analyseert de drijvende krachten achter de sterke prijsstijging van goud en waarom gouddelvers glanzende winsten kunnen boeken.
Assetallocatie 01 apr Europa slaat terug Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors is positief over Europese aandelen. Vooral voor aandelen uit de sector industrie ziet hij goede kansen. Wel moeten er een aantal problemen worden aangepakt, want boven Europa schijnt niet alleen de zon maar hangen ook donkere wolken.
Assetallocatie 20 mrt Grootste beleggingsrotatie van de VS naar Europa in 25 jaar Fondsmanagers zijn veel somberder geworden over de VS. Het idee van Amerikaans exceptionalisme wankelt. Dat blijkt uit het maandelijkse onderzoek van Bank of America naar de samenstelling van beleggingsportefeuilles.
Assetallocatie 17 mrt Europese beleggers passen portefeuilles aan Toegenomen onzekerheid hebben Europese beleggers volgens Janus Henderson aangezet om hun portefeuilles tegen het licht te houden en iets veiliger in te richten. Smallcaps zijn gevraagd, net als de veiligste obligaties.
Assetallocatie 11 mrt Pictet verwacht een Europese renaissance Pictet AM is positiever geworden over aandelen uit de eurozone nu er meer bereidheid lijkt te zijn om de investeringen op te voeren in defensie en de economische structuur. Keerzijde: Europese staatsobligaties hebben er onder te lijden.
Assetallocatie 05 mrt Einde Amerikaans exceptionalisme in zicht? Emiel van den Heiligenberg, hoofd assetallocatie van de vermogensbeheertak van L&G, benadrukt nog maar even het belang van brede spreiding in een tijd van groeiende onzekerheden.