ETF-partnership iShares en Fidelity

If you can’t beat them, join them! De Amerikaanse tak van vermogensbeheerder Fidelity gaat ETF's aanbieden. Maar wie dacht dat ze de concurrentie met marktleider iShares zouden aangaan heeft het mis. Ze gaan samenwerken. Vandaag verrasten de beide grootheden BlackRock en Fidelity de markt met de aankondiging van een vergaande samenwerking op het gebied van index exchange traded funds. Fidelity verdubbelt het aantal ETF’s van iShares, dat het aanbiedt zonder commissiekosten te berekenen. Ook wil Fidelity nieuwe portfoliostrategieën gaan aanbieden, waarbij gebruikgemaakt wordt van iShares-fondsen.

In de ETF-sector is Schwab de grote uitdager. Vorig jaar is de ETF-aanbieder een ware prijzenslag begonnen. Beide grote beleggingshuizen zien hun samenwerking als een strategische stap. BlackRock zal Fidelity gaan helpen om een grotere plaats te veroveren op de markt voor passieve beleggingen. Daarbij ligt de focus op sectorindices en brede index-strategieën. BlackRock kan profiteren van de productie en distributie van Fidelity. Twee marktleiders op hun eigen terrein bundelen de krachten.

Het lijkt erop dat de twee voornamelijk gaan samenwerken in core index ETF’s en in passieve sectoren. Fidelity zal op eigen kracht verder gaan op het gebied van actief-beheerde ETF’s en smart beta ETF’s.

Nieuwe fase in de ETF-industrie
Diverse analisten noemen het samenwerkingsverband een nieuwe fase in de ETF-industrie. De nadruk zal nu meer komen te liggen op marketing en distributie. Fidelity is een rasechte actief-beheerder, die lang afzijdig bleef van de passieve beleggingshype. Sommigen waren bang dat Fidelity zich daarmee buitenspel zou zetten, omdat de voorkeur van beleggers steeds meer verschuift richting de goedkopere en belastingvriendelijke ETF’s.

De nu aangekondigde samenwerking is tevens een teken dat het voor nieuwkomers steeds moeilijker wordt om een plekje te veroveren op de ETF-markt. William Katz van Citigroup ziet deze partnership als een nieuw bewijs daarvan. Om winstgevend te kunnen zijn is schaalgrootte noodzakelijk. Ook een breed distributienetwerk is van belang. Nichespelers maken eigenlijk alleen kans als ze werkelijk met een niche in de markt komen. Dat wil beleggers nog wel aantrekken.