Dure hypotheek slecht voor economie

Hypotheken in de periferie van Europa zijn het afgelopen jaar duur geworden, en dat gaan zich wreken in de bestedingen. De Wall Street Journal gaat in op de problemen. Italiaanse, Spaanse en Portugese banken hebben de rente afgelopen jaar met tussen de een en twee procentpunten verhoogd, terwijl de landen de bestedingen juist zo hard nodig hebben.

Behalve lagere uitgaven kunnen de hogere rentes ook resulteren in meer herstructureringen van lonen of wanbetalingen. Ook in het Verenigd Koninkrijk kondigden enkele belangrijke financiers een stijgende rente aan voor bestaande hypotheken. Als oorzaak noemen de banken de stijgende kosten van financiering. 

De depositorente is laag, waardoor op de interbancaire markt weinig geld beschikbaar is. Dat ondanks de extra geldstroom van de ECB, die de leningen juist moest stimuleren. Waarschijnlijk komt dat doordat het geld van de ECB binnen drie jaar moet worden terugbetaald, terwijl hypotheken veel langer lopen. De banken verreken dus de kosten door naar de klant.

Huizenprijzen
Mogelijk heeft dat ook een negatief effect gehad op de vastgoedmarkten in de periferie. In Spanje daalden de huizenprijzen gedurende het vierde kwartaal met gemiddeld 11,2% vergeleken met een jaar eerder. De gemiddelde rente groeide van 2,88% in januari 2011 tot 3,71% in januari 2012. Een aantal banken vraagt om meer flexibiliteit door de rentes niet langer te baseren op de Euribor – gebaseerd op het gemiddelde in de eurozone – en dat kan de marges nog verder verhogen.

Italië en Portugal zagen vergelijkbare ontwikkelingen op de hypotheekmarkt. In Portugal daalde het bedrag aan nieuwe hypotheken in een jaar tijd met bijna 75%. De ontwikkelingen staan in sterk contrast met de huizenmarkt in Duitsland, waar de rentes lager liggen dan in veel van de Europese landen. De huizenprijzen stegen met gemiddeld 5%, twee keer zo veel als de inflatie.