IJstijd voor valuebeleggers is voorbij Nu het tijdperk van lage inflatie en lage rente voorbij is, komen waardebeleggers weer aan hun trekken. T. Rowe Price ziet vooral veel waarde in energie, healthcare en, jawel, ook in tech. 28 februari 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Valueaandelen hebben op de lange termijn een goede trackrecord, maar de laatste 15 jaar - sinds de kredietcrisis - zit de klad erin. Volgens T. Rowe Price lag dat aan een giftige cocktail van lage inflatie, lage rente en lage groei. Allemaal factoren die werkten in het voordeel van groeiaandelen. Maar, het lijkt erop dat die tijd ten einde loopt en de vooruitzichten voor valuebeleggen weer beter worden. Drie sectoren springen er volgens de Amerikaanse vermogensbeheerder uit. Dat zijn energie, healthcare en technologie. In al deze sectoren ziet T. Rowe Price kansen ontstaan in bedrijven die om een of andere reden onder hun boekwaarde worden verhandeld en de winst en omzet onvoldoende worden gewaardeerd. Energie T. Rowe Price ziet een mismatch in de energiesector. Aan de ene kant worden de energieprijzen opgestuwd door geopolitieke zorgen in de wereld. Van de andere kant wordt er door alle onzekerheid - ook wat betreft de energietransitie - weinig geïnvesteerd. Bij een stijgende vraag naar energie leidt dat tot een grote ongelijkheid tussen vraag en aanbod. Voor valuebeleggers biedt dat mogelijkheden in energiebedrijven. Healthcare De gezondheidszorg en geneesmiddelenindustrie hebben gedurende de coronacrisis hun belang bewezen. Er is met succes veel geld geïnvesteerd in nieuwe innovatieve coronatherapieën. T. Rowe Price vertrouwt erop dat de innovatiekracht ook op de lange termijn zal leiden tot een stabiele groei van de sector, ook gedurende fases dat het minder gaat met de economie. Dat maakt healthcare een uitstekende aandelenklasse om in de portefeuille te hebben in tijden van grote marktfluctuaties. De belangrijkste risico’s zijn het aflopen van patentrechten op goedverkopende medicijnen, een gebrek aan nieuwe medicijnen in de pijplijn en politieke inmenging in de prijsvorming. T. Rowe Price denkt echter dat de sector daar goed mee overweg kan, onder andere vanwege de grote hoeveelheden cash die ze op de balans hebben en het grote aantal veelbelovende medicijnen waaraan gewerkt wordt tegen bijvoorbeeld alzheimer, kanker en hart- en vaatziekten. Technologie Waardebeleggers vinden ICT vaak een ingewikkelde sector om in te investeren, want waar is waarde te vinden in een sector met enorm hoge koers-winstverhoudingen? Het positieve is dat technologie ook heel volatiel is. Het is dus een kwestie van wachten op correcties en dan instappen. T. Rowe Price ziet de beste kansen voor “cyclical tech” zoals halfgeleiders. De vermogensbeheerder heeft gelukkig ruim voor de huidige hype chipaandelen gekocht. Het is nu wachten op de volgende dip, als de onzekerheid toeslaat en kortetermijnbeleggers uit angst hun aandelen dumpen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 27 dec Het glas is nog steeds half vol KKR is positief over het beursjaar 2025, al zal het minder uitbundig zijn dan de laatste twee jaar. Reden is onder meer dat de welvaart steeds oneerlijker is verdeeld. Waar zet de investeringsmaatschappij op in?
Assetallocatie 23 dec Vijf kansrijke beleggingsverrassingen in 2025 De markten lijken volgens Emiel van den Heiligenberg, hoofd Assetallocatie bij vermogensbeheerder LGIM, met veel zekerheid te voorspellen wat de uitwerking van het Trumpbeleid zal zijn. "Dat kan wel eens misplaatst zijn." Hij schetst daarom vijf alternatieve scenario’s in 2025.
Assetallocatie 23 dec Staatsobligaties hebben goud en bitcoin nodig BlackRock, de grootste vermogensbeheerder ter wereld, heeft minder vertrouwen dat staatsobligaties nog wel de rol van veilige haven kunnen vervullen. Een portie goud en bitcoin erbij creëert meer portefeuillestabiliteit.
Assetallocatie 19 dec Actieve ETF’s, het beste van twee werelden? Actieve ETF’s hebben de laatste jaren een flinke vlucht genomen. Dat verbaast Stefan Kuhn van Fidelity International niet.
Assetallocatie 19 dec Grote verschillen in prestaties tussen vastgoedfondsen Vastgoedfondsen zorgden de laatste jaren voor een demper op het rendement. Geen wonder dat institutionele beleggers door de bank genomen ontevreden zijn. Maar de verschillen tussen out- en underperformers zijn wel heel erg groot.
Assetallocatie 17 dec 2025 dreigt een wild ritje te worden Voor 2025 bestaat er optimisme dat grote economieën, zoals de VS, een recessie zullen vermijden. Dat denkt ook Virginie Maisonneuve, Global CIO Equity van Allianz Global Investors. Wel voorziet zij volgend jaar veel volatiliteit op de markten. Dat vraagt beleggers om hun portefeuilles aan te passen.